股价下跌的时候，鬼故事满天飞。
大部分人根本没有企业基本面的分析能力。大多数人看一家公司的价值是这样的：
股价跌了，呼吸都是错的，股价涨了，也是香的；大多数人是先看股价，再决定是吹还是踩。
举个例子，中远海控在2021年股价冲顶之后，就一路回调，一年之后才开始触底反弹。
即便如此，一直到2023年底，也仅仅只是温和上涨，港股的PB更是长期处于净资产腰斩的状态。
大多数人的观点是什么呢？
关于中远海控，流传着这样一个段子：
中海海控是强周期股，即便未来一个月不亏，未来一年也会亏损，未来一年不亏，未来两年也一定会亏……
然后，市场就给了中远海控一个必然亏损的股价。
中国海洋石油和中远海控前两年的低股价，就是这种惯性思维带来的结果。
真实情况是什么呢？
真实情况是即便是航运指数最低迷的2023年，在几乎全行情亏损的情况下，中远海控依然可以维持一定程度的盈利。
为什么呢？
因为中远海控经过2021和2022年两年的的盈利，公司的资产负债结构已经发生了翻天覆地的变化，2023年的海控和2020年之前的海控完全是不同的公司。
而菜头当初在8港元左右买入中远海控的逻辑是这样的：
你看，菜头当初并没有期待未来海运价格会暴涨，而是先立足于无，如果偶尔来点富贵，也就顺带笑纳了。
不仅是投资中远海控，菜头当初在10元附近买陕西煤业也是这样的逻辑。当时的煤价没有现在这么高，我买陕西煤业的时候，也就仅仅立足于四五百块钱一吨的煤价预期，即便这样，陕西煤业也可以通过成本优势获得上百亿的稳定利润。
同样是先立足于无，至于后来煤价上涨陕煤利润超过200亿甚至300亿，那是预期之外的富贵，也就顺带笑纳了。
你看，很多时候，我们放低对于公司未来的预期，反而容易获得意外的收获。
比如现在的特变电工，我只期待有80亿左右的扣非利润就可满意了，毕竟不到10倍市盈率。
极端情况下，新特能源的硅料计提几十亿的减值损失，菜头也能接受，毕竟曾经赚了几百亿的银子也是真的。
不能只想着吃肉不挨打，这是不行的。做投资嘛，无非是尽量想办法多吃肉少挨打，就很好了。
因此，先立足于无；偶然的泼天富贵来的，顺带笑纳就好了。
平常心。
最近包括原油在内的大宗商品的回调，短期对于相关公司的股价形成压力。
菜头依然坚持之前的判断，对于拥有垄断资源，同时具备成本和效率优势的龙头公司来讲，我个人是长期看好的。
短期回调并不改变长期底部的抬升，原因并不复杂，这么些年全球主要经济体都在搞量化宽松，印的钱太多了。
根据最基本的经济学原理，当货币供给的速度远远超过商品的供给时，商品的价格一定会快速上涨，直到与货币的供给量达成一个新的平衡。
这个过程短期内可能会受到一些外力的人为干预，但是并不改变长期趋势。
因此，任何一次优质资源股的下跌，可能都是一次难得的上车机会。
如果全球信用货币超发的问题不解决，优质资源长期走牛的逻辑，会一直持续下去。
假设菜头的这个判断是正确的，那么，这就是一条长期的投资主线。在一个正确的主线下面去寻找机会，难度就小很多。
继续挖掘。
以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
点个发财赞，股票涨停！
原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)
作者 | 菜头
$中远海控(SH601919)$$中国海洋石油(HK|00883)$$特变电工(SH600089)$#中远海控阶段新高，估值逻辑变了？##上市公司不能“一退了之”##A股将迎来年度级上涨行情的起点#
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