医药智投丨东方财富证券-医药生物行业专题研究：电生理，澎湃蓝海赛道，增量空间广阔

行业关键技术突破瓶颈，术式治疗地位攀升，拓宽蓝海市场增量空间。心血管疾病下的心律失常潜在需求庞大，据弗若斯特沙利文数据，我国心律失常急者在 3000万人以上，预计 2025 年房颤、室上速、室速意病人数将分别达2266.63万、355.11 万、274.93 万人。随着临床证据的不断积累丰富，导管消触术凭借创口小、有效性和安全性高、并发症少、手术时间短等优势在临床中迅速推广，弥补了药物治疗效果有限、外科治疗手术风险高的不足。赛道技术革新也将提升电生理手术渗透率，标测技术的升级使三维手术成为行业主流发展趋势，磁电结合实现了高清化的标测过程，三大消融术的协同发展，和多功能高精度导管的技术突破进--步实现了精准高效化的消融治疗。