一只股息率高达9%的烟蒂股

这是时空复利的第1748篇原创

闽灿坤B代码（200512），很低估，符合烟蒂标准。

市值不足6个亿，净有形资产15亿，净运营资产13.7亿，妥妥的大号烟蒂。

分红率50%，股息率接近9%，股息率的角度依旧很低估。

同样，烟蒂股，意味着基本面有缺陷。

闽灿坤基本面没问题，低负债，现金流稳定大于净利润。

但是，商业模式一般。

（1）营业收入14.96亿，营业成本14.2亿，到手的净利润只有1.1亿。

（2）经营范围主要在海外。

美洲占比43%，欧洲占比29%。

任何企业，如果主要营收在海外，都是扣分项，不解释。

（3）前五大客户占营收比例70%，占比极高。

估计是每个大市场有一个大代理，意味着渠道掌控力不足。

综合看，闽灿坤商业模式较差，但估值极低。

并且在B股，流动性比港股还要弱，所以才会导致估值这么低。

同样，烟蒂股的重点是，是否足够便宜；如果商业模式优质，也不会这么便宜。

所以对于现价的闽灿坤B，完全可以买入2%的仓位。

2.5元价格，可以买入3-4%的仓位。

涨幅超过50%后，就可以分批减仓。

$闽灿坤B(SZ200512)$$伊利股份(SH600887)$$贵州茅台(SH600519)$