煤炭、石油、公共事业板块的确定性机会

昨天一位读者留言问：

目前煤炭石油电力和其他公共事业板块的上涨，大致就是这个逻辑。房地产减速所带来的地方财政收入的减少，需要通过其他板块来补上，短期内最好的办法就是通过让具有资源垄断优势的央国企获得更多的利润，来增加财政税收和利润。

这是明牌，只不过当前很多资源股的价格已经很高了，长江电力奔三去了，中国神华奔五去了，中国海油也一路上涨不带回头的。

也正是因为不愿意追高，菜头才去配置估值更低的两个新疆的资源股。

中国海洋石油.HK前几天抢着上了一点车，对整体仓位影响不大。

好在，目前菜头持有资源板块的仓位，已经接近总仓位的四分之一，后面再慢慢增加配置。

如果滞涨周期延长，理论上公共事业和资源股的景气周期也会延续很长，再叠加利率持续下行的大背景和预期，这些公司的估值是有可能被拉到一个较大高度。

目前优质的A股龙头（资源）公司的PB大多数已经达到了2倍以上，港股低一些，历史上泡沫时期出现四五倍PB的情况也是有的，但是很明显追泡沫的风险很大。

因此，如果错过了这些龙头公司的上涨，那就不要再去追高了，想办法去寻找下一个低估的板块。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。

点个发财赞，股票涨停！

原创首发 | 菜头日记（ID: CT600519)

作者 | 菜头

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