一，
芒格说过呀，凡事反过来想，你就更容易找到答案或者真相啦！
那在啥样的情况下，中国股市就不可能再出现大牛市了呢？
首先呢，如果人都不再贪婪了，人性的弱点能被大部分人完全克服；其次，如果中国的经济永远都好不起来了；然后呢，如果大部分的利好政策一直都没效果了；还有就是，如果股市不再是培育好企业的工具了，中国也不需要股市了；最后，如果我们的货币也就是汇率失去了在国际上的地位。
你们觉得这些条件能成立不？要是成立的话，那未来就不可能再有大牛市啦！要是不成立，那大牛市肯定会来呀，只是时间早晚的事儿罢了。而且拖的时间越久，后面来的大牛市肯定就越疯狂。要知道，从 2007 年那次超级大牛市到现在都过去 17 年啦，从 2015 年那次疯牛到现在也有 9 年时间啦。
二，
一场 618 啊，揭开了三个不得不承认的事实呢！
其一，虽然大家还是在消费，但是明显不再大手大脚啦。各大平台的 618 首轮消费数据都出来了，像天猫、京东、唯品会这些平台的消费其实都还算可以。但我们自己感觉呢，却好像没多少人在消费，这本质上有两个原因。一个是今年各大平台把所有那些复杂的玩法和套路都去掉了，那氛围当然就没有往年那么强烈啦。另一个呢，就是消费者现在变得很务实、很低调了，以前那种喧嚣浮躁的消费氛围确实没了，主要就是讲究务实，贴近实际情况。还有一个能看出来的变化是，大家明显更会算计着花钱啦。甚至出现了一种情况，不会所有东西都在一个平台买，而是专门挑平台擅长的领域去消费。比如说京东在家电数码方面很强，那要买手机电脑这些大概率就会去京东。唯品会是从穿戴方面起家的，那要买衣服鞋子大概率就会想到唯品会。天猫的商品很丰富，那生活百货可能就会在天猫买，这是一种新的消费习惯呢。
其二，纯粹追求低价的时代，已经慢慢宣告结束啦。啥叫纯粹低价呢？就是不管品质、品牌、服务，就光追求特别纯粹的低价。以前好多人觉得，只要东西足够便宜，能不能用、后续服务怎么样都无所谓。但时间长了，大家就开始发现，这完全是把主次颠倒了。消费者开始意识到，这样的低价是假的。而真正的低价，必须得建立在品牌、品质、服务的基础之上。所以你看现在天猫、京东、唯品会，哪个平台不是都在强调品质，同时也强调服务呀。天猫停止了预售，京东加快了京东物流的效率，唯品会还一直在坚持拉着顺丰搞上门换货呢。大家开始在保证品质和服务的前提下，去追求低价啦。
其三，国产的地位变啦，进口不再是有面子的象征了。今年 618，哪个领域最火呀？那毫无疑问是国产呀。在手机领域，以前在天猫京东这些平台上，最快破亿的肯定是苹果呀。但今年呢，不光是苹果，还有华为、小米、格力、美的这些国产的呢。在唯品会上的衣服鞋子，安踏增长了 10%，骆驼增长了 30%，特步增长了 40%，大量国产的鞋服增长速度，并不比进口的低呀，而且年轻人消费占比还不少呢。
所以呀，一场 618，我们不只是能看到消费力，还应该看到消费的变化，包括大家心态上的转变。这样就能看出，未来做生意的机会在什么地方，未来的消费逻辑是啥样的。现在呀，不是大家不消费，而是你的商业模式有没有满足新的消费需求哟！
三，
对于 A 股来讲，最有利的应该算是“科特估”啦。
说到“科特估”呢，咱们得讲讲清楚：这个概念呀，其实本身特别不靠谱，就跟茅台之后出来的各种“茅”差不多。你要说中字头有特别的估值，那是因为咱们体制不一样。可你要说科技创新有特色估值，那纯粹就是瞎扯。因为科学家是有国家的，但科学是没有国界的呀。
现在说的所谓科特估，就是资本市场集中力量去支持那些科技创新的新企业。说白了，现在的科创企业差不多就等于芯片企业，再加上一部分创新药企业。
而市场上之所以会有这样的概念出现，很明显就是芯片板块强势了一阵子后，整个市场在给科创造势呢。
那个时候可没有什么科特估。而且大家可以看看那些文章下面，对于芯片板块、对于科创板的评论。
可现在呢，像北方华创这样的龙头股都已经创了新高啦，然后科特估又冒出来了。
而降息呢，客观上对科创板块是有好处的，主要原因就是：科创企业本质上都是特别依赖资本开支的企业。资本开支最重要考虑的因素永远都是资金成本呀。而美元和美债收益率呢，那可是全球科创企业估值的一个重要标准。
总之：
在经历恐慌之后，上证 50 这种补跌的情况差不多快结束啦。A股实际上已经跌了一轮，又回到了三月底刚开始的那个样子。再强调一遍哈，上证 50 的空单已经平掉了，在这里就没必要再继续去做空了。
美国的通胀数据是好消息。这样一来，汇率的压力就变小了，而非美国家的资产压力也得到了一定程度的缓解。这对 A 股总体来说是个好事情。不过最受益的方向，就是最近在造势的“科特估”。
这一波下跌呢，也许已经结束咯。“科特估”呀，该你开始表现啦。（全文完）
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