我们当前在投资方向上，和之前提到的整车制造、互联网、机器人三个大方向基本一致，但每个方向的关注程度会出现一定变化，有的提高关注，有的降低关注，其中新能源车的整车制造依旧是我们关注的重中之重。
我们在前几周的观点中有提到“品牌力”这个点，在汽车行业分析中，中国品牌的上升趋势明显可见。我们进行了一些泛化研究，不仅限于汽车行业，还发现许多其他行业的中国品牌也呈现出强劲的上升趋势。在当前整体增速不显著的宏观环境下，能够建立品牌力、实现溢价并满足消费者追求高品质和攀比的需求或情感价值的稀缺性和爆发力很强，其行业发展和增长的确定性也会相对较高。最近半年，我们逐步降低了对机器人的关注度，增加了各种受益于品牌力的相关方向关注度，我们看到新能源车的品牌力也在不断增强，在技术、价格等方面已经很难卷出新局面的情况下，品牌力将是下一步突破口，我们选择“品牌力”的思路也是当前的行业趋势有望将中国品牌力打造成细分行业的领头羊，因此增加了一些关注度置。
其次，在互联网领域，我们还是维持一定的关注度，但整体比例不太高。总体来说，互联网的作用是在中国消费行业对性价比要求更高的大背景下，通过整个消费链路的改造提升性价比，让消费者更容易获得更便宜、质量更好的产品，并消除不同领域的信息差。这个过程在最近半年看来，逻辑开始明显兑现，具体体现就是，互联网企业在消费行业并未出现明显复苏的情况下，业绩已经提前变好，一方面是增速没有继续下降，另一方面各公司内部的竞争减少，每家公司都有自己的领地和护城河，可以轻松守住。在彼此不再扩张的情况下，公司的成本得到了节省，因此目前有部分互联网公司的利润超出原先的预期。
总的来说，新能源车的品牌力，已经成为当前竞争的一把利刃，他切割着原本是传统燃油车的蛋糕，也切割着传统外资品牌的蛋糕，我们看到中国新能源车品牌能再上一个台阶，我们投资一个行业，就是投资能不断前进的行业。
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