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$佳禾智能(SZ300793)$科技股份有限公司主要以ODM模式为品牌商设计研发、制造智能硬件产品，制造商的竞争集中在客户资源、研发能力、生产规模、供货速度等方面上，在中高端产品上这一竞争特征更为明显。国内已形成为数众多的电声制造企业，部分企业凭借技术、规模、成本控制等优势已进入到国内外领先电声企业的供应链当中。
佳禾智能与全球顶尖的电声/智能穿戴品牌商、智能终端品牌商和互联网品牌商保持着紧密、稳定、长期的战略合作关系，已为众多国际知名客户和国内知名客户提供开发和制造服务，公司的产品设计开发能力、核心技术实力和制造能力已广受认可。
历年营收及净利润
2019-2023年佳禾智能分别实现营收22.57亿元、26.53亿元、27.34亿元、21.72亿元以及23.77亿元。同比增长率为67.58%、17.54%、3.03%、-20.54%、9.44%。
2019-2023年佳禾智能分别实现净利润1.21亿元、6824.58万元、5250.37万元、1.74亿元及1.33亿元。同比增长率为9.39%、-43.48%、-23.07%、230.61%、-23.58%。
佳禾智能主营业务为消费电子产品，主要从事电声产品和智能穿戴产品的研发、生产和销售，为全球顶尖的专业电声/智能穿戴品牌商、智能终端品牌商和互联网品牌商进行产品的开发和制造，向其提供高质量的电声产品和智能穿戴产品。主要产品包括TWS耳机、骨传导耳机、无线音箱、智能手表、AR/VR等。
2023年佳禾智能各产品营收结构如上图，耳机实现营收18.64亿元，占2023年度总营收的78.41%；音箱营收4.17亿元，营收占比17.54%；耳机部品及其他营收9228.86万元，营收占比3.88%；其他业务收入营收368.38万元，营收占比0.15%；音频线营收18.19万元，营收占比0.01%。
报告期内，佳禾智能不同地区业务总体经营情况如上图。2023年，境外收入15.64亿元，收入占比65.77%；境内收入8.14亿元，收入占比34.23%。
前五大客户及供应商
佳禾智能2023年前五大客户销售额及前五大供应商采购额占比情况如下图所示：
2023年，佳禾智能前五大客户销售额总计20.39亿元，占年度销售总额的85.75%。其中，Harman International的销售额为12.54亿元，占年度销售总额比例52.74%。
2023年，佳禾智能前五大供应商采购额总计4.78亿元，占年度采购总额的29.31%。其中，最大供应商1的采购额为2.02亿元，占年度采购总额比例为12.37%。
历年研发投入
根据佳禾智能报告数据显示，2019-2023年，佳禾智能研发投入分别为7942.51万元、1.04亿元、1.17亿元、1.32亿元和1.24亿元。2019-2023年同比增长分别为24.14%、31.36%、12.41%、12.44%和-5.63%。
截至2023年末，公司研发人员共592名，占公司员工比例10.17%。2023年度，公司研发费用为1.24亿元，占公司营业收入的5.23%。
佳禾智能总市值情况
佳禾智能科技股份有限公司于2013年10月17日成立，于2019年10月在深圳证券交易所创业板上市，发行股份数量为4180万股，发行价格为13.43 元/股。
从公司上市至今的市值情况看，2019年11月8日，佳禾智能市值达到最高118.78亿元；2019年10月18日最低，为32.24亿元。截至2024年5月06日，佳禾智能总市值为45.17亿元。
盈利能力分析
2019-2023年佳禾智能销售毛利率情况如下图所示。2023年，销售毛利率为18.18%。
运营能力分析
近五年，佳禾智能存货周转率情况如下图所示。2023年，存货周转率为3.76次。
偿债能力分析
2019-2023年，佳禾智能资产负债率情况如下图所示。2023年，资产负债率为23.24%。
核心竞争力
一、战略优势
为适应国内外经济形势和市场环境的变化，公司管理层团队凭借丰富的行业经验，积极调整战略布局。公司在业务板块积极推进“大客户、大订单”战略，与优质客户建立稳定、良好的合作关系。在生产板块积极推动柔性化、智能化生产战略，实现降本增效；在研发板块实行“新产品、新技术、新器件、新工艺、新系统”的“五新”研发战略，引领行业发展前沿。通过积极落实上述各板块的相关战略，公司逐渐形成了自身特有的战略优势，提升了公司的行业影响力及核心竞争力。
二、研发优势
公司拥有较强的预研开发能力，积极引领行业技术前沿。公司组建了一支从业经验丰富、创新意识突出的研发团队，并建设了由声学实验室、电子实验室、软件实验室、结构实验室、光电处理实验室、算法仿真实验室、自动化测试实验室等构成的研发中心。强大的研发优势使得公司能够紧抓市场动态，预判和掌握上下游最新技术趋势和潮流风向，敏锐地洞察行业技术发展和市场机会。公司与客户建立了紧密的合作关系，能将客户提出的产品设想快速的落着，达到客户的设计要求。
三、客户优势
多年来，公司凭借着切实且具备前瞻性的战略布局，强大的研发技术，成熟的规模制造技术和良好的市场口碑等优势，积累了大量优质的客户资源，现已进入众多国内外知名企业的供应商名册中。公司在进一步深化与现有客户业务合作的同时，持续加大新客户和新市场的开拓力度，公司既有的核心客户及新导入的客户均为行业知名品牌商，自身具备良好的业务规模、稳定的经营模式、良好的发展前景，能够持续带动公司的收入增长，推动公司的生产创新，使公司保持领先的行业地位。
我爱音频网总结
佳禾智能表示，在维持消费电子业务稳健发展的同时，公司审时度势，进军储能业务领域，以实现多元化发展和产业结构优化。公司将结合现有的研发和制造优势，积极研发高效、安全、环保的储能产品，如家用储能系统、工商业储能解决方案等，以满足日益增长的清洁能源存储需求。此外，公司将积极通过与产业链上下游企业的深度合作，构建完整的储能生态系统。展望未来，储能业务将成为公司新的利润增长点，并与消费电子业务相互促进，共同驱动公司的长远发展。
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