端侧AI进展迅速，车路云一体化投资再超预期

东方证券计算机行业周报：端侧AI进展迅速，车路云一体化投资再超预期

计算机板块上周上涨4.6%，表现优于多数行业。我们认为，这一方面是因为“科特估”概念提升了投资者对TMT行业的关注度，另一方面，Computex大会、2024智源大会、苹果WWDC大会，以及即将召开的鸿蒙开发者大会等科技产业盛会，均为投资者展示出AI技术与产业化持续迭代与落地，有助于提升市场信心。我们依然对板块近期表现相对乐观，认为产业的持续迭代，以及以车路云一体化为代表的数字化投资加速，将带来行情的持续演绎。

Computex大会、WWDC等会议展示数据中心与端侧AI软硬件快速迭代。从近期举行的Computex大会上可以看出，英伟达、AMD、高通、英特尔等厂商在数据中心侧与端侧AI领域持续进行产品迭代，新发布的产品在性能、功耗等方面均有明显提升，而英伟达、高通也在AI应用生态方面加大力度布局。苹果也在WWDC大会宣布将结合大模型推出众多功能更新。从国内来看，大模型能力也在快速迭代，C端、B端产品正在落地并获得客户认可。

国内AI芯片研发与量产较为顺利。国内大模型从能力迭代到产品推广均呈现可喜进展，将带来算力需求提升。从上月英伟达披露业绩来看，Q1业绩与Q2指引均超预期，而据我们了解，国产芯片近期在技术研发迭代与正式量产方面进展均较为顺利，英伟达合规产品在国内需求也较为旺盛。我们认为，算力行业依然是确定度最好的方向。

车路云一体化持续落地，交通等行业数字化值得重视。3月初至今，我们相继看到设备更新、超长期国债、制造业数字化以及近期地产行业相关政策。我们认为，这些政策将从资金端提供支撑、需求端带来提振，交通、制造以及电力领域数字化需求有望得到提升和改善。近期，北京、武汉在车路云一体化领域均有百亿级投入计划，节奏与力度均超市场预期。

信创下半年有望加速。加快实现高水平科技自立自强，是中国实现高质量发展的必由之路，过去两年，由于宏观等方面原因，信创执行进度受到影响，我们认为，伴随着下半年财政支出力度的加大，信创领域有望迎来需求加速。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

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