美信科技预期满满

美信科技的预期差。

1，电感的用途：在AI服务器中，需要通过一体成型电感实现滤波、电磁屏蔽、储能等功能应用。在AI服务器电源转换过程中，在电流快速飙升下，让电压保持在GPU工作的0.8伏特，电感扮演关键角色。

电感市场规模：全球2000万台AI服务器需要配置12亿颗一体成型电感，一体成型电感市场规模预计超过1500亿人民币，当AI服务器需求增长到4000万台时就是3000亿人民币。

2，电感龙头：美信科技。

由于英伟达「地表最强AI芯片」Blackwell架构新品功耗激增，被动组件电感用量飙增二至三倍，单价更比一般产品高五至八倍。业界指出，AI服务器算力大增，搭载英伟达新款Blackwell架构新芯片的AI服务器功耗高达1,000瓦至1,200瓦，电感用量较一般服务器增加约二至三倍，尤其功耗明显攀升，需要的一体成型电感规格更高，一体成型电感的平均单价（ASP）与一般服务器相比高出五倍甚至八倍。

全球电感需求主要集中在英伟达，英伟达80%的电感全部来自台达供货，台达50%以上的电感采购自国内的美信科技，即美信科技通过台达供货英伟达，美信科技5月7日接待机构调研时表示，公司一体成型电感的研发制造运用了目前最新的工艺结构生产，并且组建了一个专门的一体成型电感团队负责此项目，主要针对中高端市场，今年4月已经将产线建立起来，设备调试完成即全面量产供货台达，一体成型电感将是美信未来业绩的主要增长点。所以英伟达电感核心供货标的之一就是美信科技。

3，美信科技主要业务为网络变压器、 功率磁件、电感等。

英伟达(NVDA)与鸿海就NVLink交换机（万兆以太网交换机）达成大笔独家代工订单合作。

NVLink交换机是英伟达研发推出并用于GB200 AI服务器的独家技术。此前鸿海已取得大份额英伟达GB200 AI服务器代工订单，报道指出，最新的NVLink交换机毛利率远高于服务器组装。通信芯片龙头博通(AVGO)也旗帜鲜明地提出，以太网架构将成为大规模AI集群主要组网方式。

美信科技是国内万兆以太网网络变压器龙头（以太网高端交换机核心部件）。是行业内少数可以量产万兆以太网网络变压器（10G Base-T）的企业，通过长期合作的客户富士康（鸿海）和台达电子供货英伟达。万兆以太网网络变压器目前是行业内已实现市场化速率最高的网络变压器，可以应用于高端交换机、服务器等领域。

综上所述，美信科技预期满满，值得期待。