电力需求:1、两季天气极端,夏秋两季缩短,导致电力需求旺盛,两季居民用电高峰期需求大增;2、新能源汽车行业大卷,造成新能源汽车大规模降价抛售,更多的进入了居民家中,市场上的电车越来越多,充电需求大增。3、各大先进工厂机器代替人工大生产,据说比亚迪2分钟可组装一台车,背后都是电力支撑。4、国家发展大算力,算力的耗能加剧了电力需求。5、动车、高铁运营,加大了电力消耗和需求。6、各大设备厂均在探索电力替代传统能源,如徐工等挖掘机械公司也在布局电力挖掘机。由此可见,电力的需求会越来越大。需求增加导致供应变少,电价可能会适当上调。因此,关注到清洁能源电力大牛:长江电力(600900)。
长江电力是中国最大的水电上市公司,也是全球水电行业的领导者,其装机规模全球领先。该公司适合长线投资,原因如下:
业绩良好:2024年第一季度,长江电力实现营业总收入156.41亿元,同比增长1.58%;净利润达到39.67亿元,同比增长9.80%。其境内所属六座梯级电站的总发电量约527.47亿千瓦时,较上年同期减少5.13%。尽管发电量有所下降,但财务表现相对强劲。
发展前景广阔:在全球能源转型的大背景下,水电作为一种清洁、可再生的能源,具有广阔的发展前景。长江电力作为中国水电行业的领军企业,将受益于国家对清洁能源的政策支持和水电市场的增长。现金流稳定:水电公司的业务模式较为简单,主要靠水力发电、售电。相比火电、核电,水电在后续运营中无需额外投入燃料成本,也无需像风电一样承担较大金额的设备损耗费用,因此毛利率、净利率较为稳定。长江电力的主要成本支出为固定资产折旧和财务费用,其经营活动现金净流量持续大于净利润,这为公司提供了稳定的现金流,有助于支持公司的长期发展和分红。
行业地位稳固:长江电力拥有丰富的水电资源,控股装机容量达到7179.5万千瓦,是全球最大的水电公司之一。其在全球水电行业内具有一定的竞争优势,在行业竞争形势并不轻松的情况下,公司需要不断开拓创新,投入更多的资源来提高技术和产品的竞争力。
估值合理:根据2023年数据,长江电力的PCF(股价现金流比率)值约为10.5,处于合理水平。若采用最保守的模型,在估值水平不变且未来收益增长为零的情况下,其长期年化收益约为10%。若设定未来永续收益增长为5%,且估值水平不变,其长期年化收益水平约为15%。
重视股东回报:长江电力在2016年至2020年期间,按每股不低于0.65元进行现金分红;2021年至2025年期间,按不低于当年实现净利润的70%进行现金分红。上市以来,该公司坚持每年派发现金红利,分红金额累计超1600亿元,分红率长期超过60%,2022年度派发现金红利200.92亿元,分红比例达94.29%,为股东提供了持续的良好回报,成为上市公司高比率分红典范。
坚持长线价值投资思维,与这些有特许经营权的,产品不愁销售的,具有稳定运营能力的,长期善待股东的公司为伍,长期持有,避免频繁交易,必然能够获得一份满意的回报。
本文作者可以追加内容哦 !