传统工业照明企业重研发突围
出海助力新上市企业冲击行业头部
日前，上市企业2023年及2024年一季度财报陆续公布，工业照明领域的经营成绩单也悉数揭晓。为了更深入地研究工业照明行业的发展状况，瑞达恒研究院整理了6家具有代表性的工业照明上市企业经营数据，分析发现：传统的工业照明企业，近年大手笔投入研发环节，以此来挽回业绩下滑的颓势，而2023年新上市的民爆光电及联域股份，凭借高速增长的海外业务，去年的营业收入均超十亿元，净利润亦领先于其他企业，大有冲击行业头部之势。
具体来看，成立于1995年的海洋王，尽管2023年的营业收入达到17.01亿元，同比下滑幅度较小，但净利润却同比减少69%；类似地，深耕工业照明领域20年的通明股份，2023年营业收入和净利润双降，同比分别下滑11%及59%。
财报数据走低，海洋王解释是由于全球经济形势依然严峻，项目订单和回款大幅下滑；而通明股份则同样是归因于整体行情下行，外贸业务受到欧美经济冲击等。
反观去年新上市的民爆光电及联域股份，2023年营业收入高达15.29亿元及13.82亿元，净利润在业内表现亦同样乐观，两项经营数据均优于其他企业，一举跻身行业头部阵营。延续强劲的发展势头，民爆光电和联域股份2024年一季度净利润分别同比增长31.34%及13.53%。
之所以能够保持较高的利润水平，主要在于上述两家企业持续布局海外市场，出口订单增加。年报数据显示，2023年民爆光电境外营业收入同比增长4.66%，国外销售占比在95%以上；联域股份方面，去年公司境外营业收入同比增长28.61%，目前境外客户去库存状况已经结束。根据公开数据，2024年全球工业照明市场规模将达到71.22亿美元，预计到2026年将增长至81.68亿美元，目前工业照明领域正处于高速发展阶段，未来整体市场需求依然较大。
业绩承压，海洋王和通明股份重金投入研发领域，谋求扭转颓势的新途径，2023年研发费用占营业成本比例均超10%，其中海洋王的占比高达17.1%，通明股份的占比也有14.3%。
下游开工项目量连年增长
提振工业照明需求
近日，工信部、发改委等七部门联合印发了《推动工业领域设备更新实施方案》，加快推动新一轮工业领域大规模设备更新，国务院也于较早前印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，加快释放投资和消费潜力。
接下来，随着大规模设备更新和消费品以旧换新政策的推动落实，工业领域将获得更大的市场空间。据瑞达恒研究院测算，2023年设备更新总额将在5.9万亿元左右，工业领域设备更新总额预计超5.1万亿元。（详见热点短评《热点聚焦：“大规模设备更新万亿市场规模分析”》）
从宏观数据来看，今年4月，我国规模以上工业增加值同比增长6.7%，环比增长0.97%，是近年来月度环比增速的一个高点；具体到项目建设维度，2018年至2023年，RCC工程信息网收录的工业项目数量呈现稳定增长趋势，今年工业项目开年即冲刺，1-4月项目数量同比增长30%，达14186个，总造价也高达27.61千亿元。
下游开工量逐年攀升，推动工业照明迎来高需求阶段。结合RCC慧招采数据库来看，近六年间工业照明招中标总量复合增长率达到约22%，今年1-4月，招中标总量同比增长39.9%，工业照明领域发展料将步入快车道。
工业照明行业景气度上行，其中山东这一工业大省在全国的需求占比最高，2023年至今年4月，全省工业照明招中标总量合计为490条，全国占比8.9%。作为我国的经济大省，工业一直是其经济发展的“压舱石”。今年伊始，山东省工业领域政策暖风频吹，发布《关于聚力推动工业经济高质量发展十大行动的意见》，同时出台多条奖补政策，推进新型工业化，进一步巩固工业强省地位。
山东之外，四川、江苏、广东等省份的工业照明招中标总量也位居全国前列，上述省份凭借强大的工业实力，带动工业照明领域向上发展。
瑞达恒研究院认为，下游应用行业涉及极广的工业照明，在工业领域各项利好政策的推动下，工业照明技术不断升级，整个行业将步入快速发展期。与此同时，随着数字化转型逐渐向工业领域渗透，智能照明成为工业照明企业的重点发展方向，各大企业应加大研发投入，推出更具创新性的产品，以适应市场需求。如有计划切入工业照明领域/市场的客户，可联系RCC瑞达恒研究院沟通定制化调研服务。
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