发言人1 00:00（文字纪要由音频通过电脑自动生成，音频详见：股市调研）
但是我们同样来说，还是能够保持到一个轻微的下跌，或者结晶持平的这个状态的话。虽然好像对比过去两年的销售能够做到一个双位数甚至二十几的这样增长的好像有一点比较多的一些变化。但是对比整个行业出现怎样的下滑的这个情况，是说我们觉得我们也应该也是可以说是跑赢了，或者一个领先整个行业了。所以这个是我觉得是第一高支数的原因，第二行业转的原因，我们不能够不投放费用。当然这里也被那些高端的，比如说云感的等等的这一系列的增长来做出一个抵消弥补，所以整体来说，好像我刚才说整个资金的销售的截止到现在的话，我应该会预期会有一个轻微的下跌或者有一个止跌。是由于市场的有没有在紫金？
发言人1 01:06
我持续性在说另外一个，毛利率的这个形状，其实毛利率的情况来说，我们看到这个毛利率在整个紫金行业出现怎样的费用出现的这个情况之下，如何避免会影响到毛利率。当然我们也是同时间也是收到相关的原材料成本的相对来说比较低的成本的帮助。所以我首先我们觉得这个资金的毛利率的同比，我们今年的上半年我们基金的毛利率同比，应该还是会有一个增长。去年的下半年，大概的毛利率是大概是17%。
发言人1 01:50
那么我们在今年的上半年，我们预期的这个毛利的同比应该也会有一些增长，也是会有一些改善。这是我可以大概给一个标准，大概是调商率一个20%这个水平。当然大家会比较我们去年下半年我们的指定毛利率是比较高，只能能够做到26%这个水平。
发言人1 02:13
为什么我们做不到这个水平呢？在今年上半年，我刚才介绍过了，虽然木浆价格成本对比同同比还是会有一些的加下降，或者有一些的成本的优势。但是环比去年下半年已经有一些增长了，这是第一点。第二点，刚才也介绍过了，虽然我们也比较有规律的，有一些比较控制的一些费用的投放的，但是我们也确实不能够不投。所以相关的促销费用我们确实是同环比去年下半年也是会有一些增加，同比也是会有一些增加。所以这两方面是另外我们的整体的毛利大概也是跟同比有增长，同比有改善这样的情况的。理解了，好了，这是纸巾的这个板块。
发言人1 03:00
好了，接下来接下来我们说一下这个卫生巾的这个情况。首先卫生间的这个情况我们看到了这个情况也是跟去刚才介绍紫金的也是差不多。坦白说在整个行业来说也是比较准的。通过一个自由促销价格竞争，国际品牌也是通过了一些正确的措施，希望能够做到一个市场份额的扩张。我们看到国内品牌他们也是在一些地区新的区域，希望扩张到整个全国，也是要通过一个比较积极的措施来做相关的一些活动。所以我们觉得整个我们预了解到整个卫生巾的市场的这个表现的话，应该也是同比出现一个下跌。也这个是也是一个销售金额的下跌，也是一个大概是一个中单位数或者以上的这种下跌。
发言人1 04:07
我们在在整个行业来说，也是跟紫金一样的做了一个比较规矩的一个促销费用的力度，同时跟我们在345线城市的还是保持一个非常不错的市场份额，稳定的一个消费客群。所以我们在整个卫生，当然也包括了我们有一个线上农民的系列，蒙水库企业的这个带动。所以整体来说，我觉得整个卫生巾的这个表现应该也是跟紫金的也是一个差不多的水平的。这个是一个略有一个轻微的一个下跌，然后也是调香持平这个状态。所以整体来说卫生巾我们觉得我们这样表现，可以说是在行业来说还是不错的。
发言人1 04:58
当然我们也是注意到一些国内品牌，他们也是做的非常不错，他们增长也是非常快。但是我们要考虑到，他们在一些不同渠道，或者一些在这费用的投放方面的力度。我们的处理的为销售收入的方法，是把相关的一些费用抵消销售收益的。这个是我们在香港上市公司的准则的处理方法。所以我们也是觉得，虽然我们看到一些国内的一些同行，他们有可能他们增长的幅度才会比较快，甚至有可能是一个高单位数甚至双位数。但是把费用把它考虑掉之后，它最终的结果是不是也有同样的力度的增长呢？我们也是不太清楚了，说这个大家可以去判断一下。所以整体来说，我们觉得卫生巾的我们的这个表现还是一个保持稳定的这个状态了。
发言人1 05:56
那至于说卫生巾的毛利率的，卫生巾的毛利率是降指卫生巾的毛利率是大概也是同比有一个改善。因为毕竟虽然虽然我们的销售的这个表现也是大概是只是一个持平，或者略有一些压力的状态。但是毕竟我们的成本，这个石油和原材料的成本在今年上半年也是比较平稳。同时间我们也有个高端化的这个区指数来来走。所以整体来说，我们觉得卫生巾的这个板块的表现这个毛利率还是能够有改善。我们在之前也是报告过的，我们觉得整个卫生巾的毛利率的新常态的应该是在60到65的中间这个水平。所以我们预期这个卫生巾的表现在今年上半年也是在这个范围，同时间也是能够同比去年年的一个接近62%的水平的能力略略有一些改善，所以这个是卫生这个板块的表现。
发言人1 07:01
最后一个是纸尿裤的板块，虽然它在我们整个集团的销售收入里面不到10%，接近10%，但是我们看到整个纸尿裤的板块表现，确实在上半年来说是改善非改善不小的。我们在去年全年我们整个纸尿裤销售收入，已经达到一个中单位数的增长了。其实我们在今年，在整个上半年的这个表现来看，我们看到这个婴儿纸尿裤的题目，已经达到整个纸尿裤的占比已经达到40%以上了。在阿德勒这个转型，也有带动的带动出来，同时间成人纸尿裤保持稳定。所以整体来说我们看得到整个纸尿裤板块的这个表现在分居比我们去年的全年或者像上半年的增长的表现更好。所以在潮汕一个中高端位数这个水平了，所以这个是一个不错的表现。
发言人1 08:01
然后第二个，就是我们的看得到这个纸尿裤的毛利率网络院长，因为我们现在的这个在我们的这个里面的啊啊啊高端产品的占比要提高。所以我们看到整个纸尿裤的板块的毛利，也是同比或者环比也有一个不错的改善。这是一个40以上的毛利率，所以这个纸尿裤整体来说的板块的表现还是不错，所以这个是我们大概三大板块的一个表现。
发言人1 08:33
至于说我们的一些费用的投放，在上半年的一个广告费用、品牌费用，还有其他的销售费用里面，我们看到也是大致上也是保持稳定，甚至有一些的略有一些下降。所以我们看到整个费用的这个金额来说，也是大概是处于一个持平或者一个略有下降的情况。当然我们在另外一个就是其他里面一个规律损失也有进一步的减少。整体来说我们觉得整个上半年的这个业绩的话，利润的情况同比去年同期的话，应该是能够做到一个双位数的增长的话，应该也是一个问题不大。主要的带动的是一个毛利的改善，同时间的一些的费用的费用减少。还有一个规律损失的减少的带出来的一个原因，主要是毛利率的改善的这个原因带出来的，大概我们上半年的情况是这样子，谢谢。
发言人2 09:35
好的，好，谢谢李总非常详细的一个介绍。李总我这边先有几个问题向您请教一下。就是最近近我们也是刚推出阿尔诺的业绩的升级，可能大家也比较关注这一点。那想请教一下，因为之前液体卫生巾可能是护舒宝它申请一些专利。那现在我们推出这个产品的话，是护舒宝的专利有到期，还是说我们是绕过了它的一些专利。
发言人1 10:01
我们的这个产品虽然的名字是好的类似，但是我们中间所拿到的所用的一些原材料的继续我们是跟宝宝他们所做的这个是完全不一样的。所以我们当然不能够完全去说怎么样，但是我觉得我们的这个质量跟他们对比的应该是不单说是没分比，也应该也是有可能也有一些优势。所以我们这个是一个全新跟一家在国内的我们的一个合作伙伴来一起来来来做出来的那个一体卫生巾。说这个是全新的，好像刚才说的也是原材料的，所以跟护舒宝的这个液体维生素是不一样的，这是第一个。
发言人1 10:51
第二个很多人讲也是问我们，为什么我们用安能乐这个品牌来推出？当然我们七度空间是我们主推的或者卫生巾的代表的这个品牌，它里面已经有很多很有名的或者受到很多消费者的欢迎的系列，七度空间，消费系列，还有我刚才说天天山绒棉的系列。所以我们在推那个液体卫生巾的时候，毕竟它也是非常高端，也是用一个新的技术出来，希望带来消费者一个全新的或者体验。我们也是在过去两三个月也试销过，发现在线上平台销完之后也是反馈也是非常不错。所以我最终也是决定了正式的在线上线下共同来推出，就是这个原因，所以说我们只要发展这个一体卫生巾，我们的自己的是一个新的产品给大家。
发言人2 11:49
明白，李总液液体卫生巾其实一般它确实是一个高端的代表。我们现在这个安尔乐液体卫生巾的定价也是比护舒宝略微便宜一些。那我们这个液体卫生巾的一个目标群体上，跟护舒宝会有一些差异吗？客户群体坦白说。
发言人1 12:08
也是在大家上也是一致的。因为毕竟我们觉得我们因为我们不能够使那个苹果对苹果，因为这毕竟上我们的发展的技术增加的成本等等，也是跟他们的不一样。所以我们按照我们的在这个像计价的成本，研发的费用等等的包出来的盯出来这个价格，我们觉得这个是高端的价格，所以我们用这个价格来来来吸引消费者。我当然这个消费者的人群肯定还是那些高端的消费者。因为毕竟虽然它比乌舒宝的这个费用，这个价格便宜一点，但是它还是相对其他的一般的卫生巾的这个价格也是比较昂贵，比较偏贵。所以我们针对的当然也是一些高端的一些消费者了。
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