开源证券最新发布的报告指出，振德医疗2023年受内外因素影响，业绩有所承压，但整体常规业务仍保持稳健增长。公司预计2024年归母净利润将达4.01亿元，并积极参与学术会议展示手术感控业务潜力，因此维持“买入”评级。
开源证券在报告中提到，振德医疗将参加2024年手术室护理学术年会，重点展示数款创新产品，包括一次性医用水凝胶眼贴、聚氨酯泡沫敷料以及手术废液收集系统，体现公司在手术感控业务的潜力。然而，海外库存和国内医疗合规工作仍对公司业绩有较大影响。基于此，开源证券下调了公司2024-2025年的盈利预测，新增2026年的预测。
2023年，振德医疗的营业收入为41.27亿元，同比下降32.76%；归母净利润为1.98亿元，同比下降70.82%。具体产品线方面，手术感控收入增长16.92%至14.26亿元，基础护理收入增长3.20%至10.72亿元，然而感染防护收入大幅下降78.00%至6.41亿元。分地区来看，境内收入下降52.56%至19.47亿元，境外收入则增长6.49%至21.59亿元。
展望未来，报告看好医疗需求释放与健康升级对公司业务的推动作用。振德医疗的产品已经覆盖超过8000家医院，包括1150家三甲医院。根据CMI机构的数据，2026年全球手术感控市场规模预计将达37亿美元，公司该业务有望在这一大市场中占据重要位置。此外，报告指出，国内伤口护理和压力治疗的市场潜力也十分可观。
后疫情时代，个人健康护理意识提升将进一步推动振德医疗的家庭健康产品销售。公司在渠道覆盖、品牌知名度等方面已有显著进展，如覆盖超过17万家门店的百强连锁药店，以及通过赞助杭州第19届亚运会提升品牌影响力。
不过，报告也提示，公司新产品推广不及预期及贸易争端导致的海外订单风险仍需要关注。
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