近日，益盛鑫科技有限公司（下称益盛鑫科技）实际控股公司伊瓦特益盛鑫网络科技有限公司向美国证监会（SEC）公开提交了IPO招股书。招股书显示，益盛鑫科技计划在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为“YSXT”。
今年以来，已有两家保险科技公司成功登陆美股，益盛鑫科技此次赴美IPO再次引发业内关注。
“V观财报”梳理发现，该公司主要从事车险售后增值服务等，但其业务主要来自广东和新疆两个市场，面临着区域较为集中的风险。
靠车险售后增值服务一年赚0.36亿元
益盛鑫科技专门从事车险售后增值服务、软件开发和信息技术服务以及其他基于场景的定制服务，如客户开发服务。益盛鑫科技在中国境内的运营实体为新疆益盛鑫网络科技有限公司。
据招股书，2023年度，益盛鑫科技共服务了52家企业客户，其中包括人保财险、平安产险、太保产险等26家保险公司客户和10家保险经纪客户。
招股书显示，截至3月31日止2022财年及2023财年，益盛鑫科技收入分别为3015.37万美元（约2.19亿元）及4923.35万美元（约3.58亿元），净收益分别为335.21万美元（约0.24亿元）及490.46万美元（约0.36亿元）。
截至2023年9月30日止6个月，公司收入为2649.78万美元（约1.92亿元），同比增长25.2%，净收益达247.17万美元（约0.18亿元）。
2023财年和2022财年，该公司的总收入主要来自为企业客户提供汽车保险售后增值服务，同期这些服务分别占其总收入的86.2%和81.4%。
与此同时，该公司汽车保险售后增值服务收入近两年出现增长。据招股书数据计算，该公司总收入从截至2022年3月31日的财政年度到截至2023年3月30日的财政年度增长约1.39亿元。益盛鑫科技在招股书中指出，这一增长主要是由于汽车保险售后市场增值服务产生的收入增加，该类增值服务2023年的服务量比2022财年增加了约106.5%。
益盛鑫科技在招股书中表示，根据原中国银保监会的数据，随着汽车保有量的增长，中国车险的年度总保费在过去20年中一直稳步增长。汽车保险是中国总保费最大的财产保险类别，2023年保费达到8670亿元人民币（约120.6亿美元），与2022年相比增长5.6%，占2023年财产保险总保费的54.66%。原中国银保监会表示，作为全球最大的乘用车市场，汽车保有量为中国车险市场带来了巨大的市场潜力，这与车险售后增值服务市场密切相关。
益盛鑫科技在招股书中指出，中国的保险服务业竞争激烈，他们预计竞争将持续并加剧。竞争加剧可能导致定价压力和盈利能力下降，并可能阻碍公司实现收入可持续增长的能力，或导致其失去市场份额。如果该公司无法与这些竞争对手有效竞争，他们可能会失去客户，财务业绩可能会受到负面影响。
V观财报查阅资料发现，目前中国有保险及再保险公司超过200家。根据国家金融监督管理总局公布的数据，截至2023年底，保险专业中介机构法人名单数量为2566家。另据天眼查，至今存续/在业的提供保险售后服务及协助理赔等业务的公司超70000家。
从已上市的保险相关机构看，A股及H股上市保险公司7家。保险中介至今未有在A股上市，美股及港股上市保险中介以及保险科技公司有7家，其中两家于今年上市。
2024年3月28日，有家有保（北京）科技有限公司的实质控股股东U-BX Technology Ltd在美国纳斯达克IPO上市；2024年4月2日，中国数字保险经纪公司致保科技有限公司在美国纳斯达克IPO上市。
公开资料显示，益盛鑫科技此次IPO计划以4至6美元的价格发行130万股股票，筹集600万美元（约4357万元人民币）。招股书显示，益盛鑫科技拟将IPO募集资金的约30%用于业务扩张和开发新市场；约30%用于产品研发；约20%用于团队建设和招聘人才；剩余部分用于一般公司目的和运营资金。
业务主要依赖少数大客户
益盛鑫科技在招股书上也指出了公司运营中存在的一系列风险。
益盛鑫科技在招股书中表示，他们的业务因依赖少数大客户而面临集中风险，公司净收入的很大一部分来自其大客户的订单。
据招股书，从收入占比超过10%的客户来看，截至2023年9月30日的六个月内，有三位客户占该公司总收入分别为21.5%、16.7%和10.8%。截至2023年3月31日的财政年度，有三个客户占总收入分别为16.0%、14.4%和13.3%。截至2022年3月31日的财政年度，有两个客户占总收入分别为15.5%和10.7%。由于这种集中，如果该部分或全部失去这些客户，其业务和运营将受到负面影响。
招股书显示，益盛鑫科技业务因依赖两个主要市场而面临集中风险。广东和新疆是该公司的两个主要市场。截至2023年9月30日的六个月内，其98.6%的收入来自广东和新疆，在此期间，其总收入的87.7%来自广东。2023财年和2022财年，同期总收入的85.9%和77.1%来自广东。
“尽管广东近年来保费收入一直位居前三，但根据原中国银保监会的数据，我们不能向您保证广东的保险市场未来会保持强劲，或者公司未来能够在广东或新疆保持现有客户或获得新客户。”益盛鑫科技在招股书中说。
此外，益盛鑫科技还面临来自客户的信贷风险。招股书显示，益盛鑫科技通常向企业客户提供30至90天的信贷。虽然这些客户主要是保险公司和经纪公司，但无法保证益盛鑫科技的应收款不会与客户、合作伙伴发生纠纷。考虑到客户的规模和他们所享有的谈判地位，在发生争议的情况下，益盛鑫科技通常在成功收回贸易应收款方面处于不利地位，因此该公司的财务状况和运营结果可能会受到负面影响。
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
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