坤恒顺维：发布新一代无线信道仿真仪，预示市场前景广阔

坤恒顺维公司近日发布了其最新产品KSW-WNS04无线信道仿真仪，该设备在参数指标和性能方面均有显著提升。据公司官网显示，这款仿真仪能够实现射频信道互连互通和动态无线信道仿真，适用于移动通信、卫星通信、导航和测向等多种应用场景，具备配置2到80通道、最大支持5120条衰落信道等先进功能。

申万宏源研报预计KSW-WNS04无线信道仿真仪将在卫星通信和通感一体化领域有更大作为。该设备能够为卫星、地面站和终端等提供无线信道仿真支持，同时，可生成多种卫星通信信号以测试和验证通信设备和系统的性能。未来，公司计划继续围绕下游用户需求，研发更多测试仿真仪器，持续拓展应用市场。

申万研报还显示，2023年其无线电测试仿真仪器及系统方案营收达2.40亿元，同比增长13.1%。公司在高端无线电测试仿真仪器市场的产品矩阵继续丰富，核心产品性能持续提升，市场占有率不断提高。此外，其HBI模块化组件营收同比增长87.1%，形成批量销售。

虽然申万下调了2024-2025年的盈利预测，但对2026年的盈利预期依旧保持乐观，预计归母净利润将达1.99亿元。当前股价对应的2024-2026年市盈率分别为26倍、20倍和15倍，综合考虑行业可比公司估值，仍维持对坤恒顺维的“买入”评级。

研究报告提醒，风险因素包括新品推广和扩产不及预期以及募投项目进展缓慢。