锦波生物(832982)：7家机构给予“买入”评级——医美业务商业化加速，上调全年业绩

给予“买入”评级的机构：7家

天风证券  买入

锦波生物为重组胶原蛋白领军企业，在行业红利延续的背景下，2024年为公司商业化进阶重要的一年——C端加码营销打薇旖美？品牌强化消费者心智，B端继续深耕集团大客户，打造标杆，提升复购，公司医美业务进入正循环阶段；去年下半年以来薇旖美？产品规格型别矩阵化拓展，薇旖美？至真提颜针创新韧带滋养扩容补充高端渠道。考虑到公司产品享受行业红利持续放量及新规格产品商业化加速，并看好未来在研管线商业化前景，我们预计24-26年归母净利润由4.95/6.8/8.9上调至5.5/8.0/11.0亿元，对应PE26/18/13X，维持“买入”评级。 

上海证券  买入

我们预计23-25年营收12.31/16.35/20.73亿元，同比+57.71%/+32.87%/+26.77%；归母净利润4.93/6.68/8.55亿元，同比+64.42%/+35.46%/+28.06%。对应EPS分别为7.24/9.81/12.56元/股；对应PE为31/23/18倍，维持“买入”评级。 

西南证券  买入

预计公司2024-2026年归母净利润分别约为4.6/6.4/8.7亿元，对应PE为31/22/16倍。公司作为业内唯一产业化重组人源化胶原蛋白的公司，具有先发优势，随着重组胶原蛋白在应用领域的渗透率不断提高，募投项目加强品牌建设，扩大市场份额，布局不同下游应用领域，公司业绩将呈现高增长趋势。综上，维持“买入”投资评级，建议关注。

$锦波生物(SZ832982)$$天坛生物(SH600161)$$梅花生物(SH600873)$