场外期权的做法分为买入看涨期权和买入看跌期权，其中看涨期权是最为常见的，大部分情况下在股票预期会大涨时，都是以买入看涨期权为主的。买入场外期权的交易过程如下：
第一步，询价：
客户提交拟交易的股票名称、买入或卖出金额、持有期限、预期价格等信息。
机构或中间商根据这些信息提供询价结果，包括交易时间、标的资产、交易价格以及名义本金等要素。
第二步，汇款：
客户确认交易并支付期权费至协议指定的银行账户。
第三步，确认交易：
支付期权费用后，客户通过线上或线下方式下达交易指令。机构或券商将指令提交至市场，完成期权合约的买入。
第四步，持仓管理：
在持仓期间，投资者需要密切关注市场动态，了解标的物的新闻和政策变化，根据市场情况及时调整交易策略。
可以设置止损点，一旦达到该点，立即平仓以减少损失。
第五步，卖出行权：
合约期限内，如果标的资产价格达到客户的目标价位，客户可以通过指定方式发送卖出行权指令。
机构根据指令进行平仓操作，并将执行结果反馈给客户。
第六步，结算：
交易完成后，机构对客户交易进行结算，将盈利资金打入客户在协议中的指定账户。
一份场外期权合约通常包含以下要素：
标的资产：期权合约所涉及的资产。
期限：期权合约的有效时间。
到期日：期权可以行使的最后日期。
名义本金：期权合约的面值金额。
期初价格：期权合约开始时的资产价格。
结构：期权的类型，如看涨或看跌。
行权价格：期权行使时的资产价格。
期权费率：购买期权所需支付的费用比例。
图中的是已经结算过的场外期权结算确认单：
以买入平值看涨期权的例子来说明：
假设投资者A在2024年6月，以每股10元的价格，购买了一份为期一个月的农发种业股票的平值看涨期权。期权费率为5%，名义本金为100万元。这意味着A支付了5万元（即100万元的5%）的期权费，以获得在未来一个月内以10元的价格买入价值100万元的农发种业股票的权利。从购买期权的第二天起，直到到期日，A可以随时选择行使或卖出期权。
根据平仓价的不同，投资者A的最终收益也会有所不同：
如果平仓价在10元或以下，投资者A将面临最大亏损，即期初支付的5万元期权费将全部损失。
如果平仓价在10元以上但低于10.5元，投资者A的收益将在-5万元至0万元之间变动。具体收益取决于平仓价与期初价格的差额以及期权费率。
如果平仓价在10.5元以上，投资者A将开始获得正收益。收益的计算公式为：100万元乘以【（平仓价-10）/10】再减去5万元。这意味着收益将随着平仓价的上涨而无限增加。例如，如果股价上涨到15元，投资者A选择平仓了结，那么他的收益将为45万元（即100万元乘以【（15-10）/10】再减去5万元）。
场外的几种典型应用场景：
1. 资金效率提升
当投资者持有的股票价格下跌并希望补仓以降低平均成本时，如果资金有限，可以通过购买个股期权来实现。
例如，如果投资者持有价值100万元的股票并且被套牢，而想要再次投资100万元的股票，传统上需要额外的100万元现金。然而，通过购买期权，投资者可能只需支付几万元的期权费，就能获得相当于100万元股票的收益潜力，从而在不增加过多资金压力的情况下，摊薄持股成本。
2. 收益放大
在牛市或个股表现出强劲上涨趋势时，投资者可能预期股票有50%的上涨空间。如果直接用100万元现金购买股票，潜在收益为50万元。而如果使用期权，投资者可能只需支付几万元的期权费，就能控制价值100万元的股票，扣除期权费用后，潜在收益可达40多万元，从而在有限的投入下实现收益最大化。
3. 风险与收益的平衡
期权交易的一个显著优势是风险有限而收益潜力巨大。期权买方的最大损失限于已支付的期权费，而股票下跌的风险由期权卖方承担。这意味着即使市场走势与预期相反，投资者也不必担心追加保证金或强制平仓的问题。例如，如果投资者想要获得价值100万元股票的市场头寸，直接购买股票后一个月内股票下跌20%，投资者将损失20万元。而如果通过购买看涨期权，即使股票价格下跌20%，投资者的损失仅限于支付的几万元期权费。
通过这些应用场景，投资者可以更灵活地管理风险，同时在市场机会出现时放大收益潜力。
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