中材期货：集运指数延续上行趋势，基差和月差收复，远月合约涨幅显著

中材期货：集运指数延续上行趋势，基差和月差收复，远月合约涨幅显著

来自能源的革命的雪球专栏

集运指数持续上涨：

集运指数延续上行趋势，基差和月差收复，远月合约涨幅显著。

持仓数据变化：

上海国际能源中心公布的前20会员持仓数据显示，净买单量增加108手至24678手，净卖单量减少37手至20927手，净多持仓增加，显示多头情绪依旧偏浓。

标的指数大幅上涨：

上海航运交易所公布的最新一期标的指数为5353.02点，较上期大幅上涨12.3%，远超市场预期。

运价上涨原因：

舱位紧张、缺箱、缺柜影响下，wk26周离港实际结算运价明显提升。

40GP（40英尺干货集装箱）占比较大，拉高指数水平。

船司涨价：

7月初船司第一轮涨价生效。

马士基宣布提高欧线长协旺季附加费，PSS翻倍调涨，长协价格相应涨价。

现货市场情况：

航运市场旺季，班轮舱位偏紧，多条航线订舱显示已售罄。

部分货主选择在加征关税前集中出货，6月末甩柜，预计7月运输需求维持高位。

租船费用跳涨，反映需求强劲。

供应端紧张，中转港拥堵加剧运力供给压力。

供需关系：

短期供需关系错配，对高运价有支撑作用。

现货运价上涨，标的指数运行中枢上移。

市场策略：

维持偏多思路，预计后续盘面仍有高点。

中国出口集装箱运价指数（欧洲航线）、上海出口集装箱运价指数（综合指数）、波罗的海干散货指数均上涨。

SCFIS基差下降。

未来展望：

8月起预计巴拿马运河枯水期结束，航运趋于正常。

地缘政治、港口罢工/拥堵、需求短期高涨等因素近期被交易，但时间窗口期不多。

近月关税上涨带来的集中需求仍有交易预期，远月需求不确定性风险增加。

合约选择：

如果寻找长线空单预期，选择02、04合约更合适。

近月策略仍以逢低多为主。

整体判断：

船东涨价因素较强，短期逻辑仍有做多交易价值，整体偏多看待。

$东方海外国际(00316)$ $A.P. MOLLER-MAERSK(AMKBY)$ $中远海控(SH601919)$

作者：能源的革命

来源：雪球
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