推荐果链的低估品种【东山精密】

大金电子】我们持续推荐果链的低估品种【东山精密】$东山精密(SZ002384)$  

我们预计二季度收入有望在低基数下同比显著增长，主要受益于苹果iPhone备货增长以及新产品上市，以及公司在新能源汽车业务上的持续高速渗透。（对比鹏鼎24年4-5月营收同比增长为34%）。以上周五收盘市值计算，对应公司今年估值12x，明年9x，对比历史中枢/可比公司估值仍处在较低水平。公司立足核心大客户，业绩兼具确定性和成长性，持续推荐！

行业层面：1）24Q2苹果终端需求积极，我们预计手机出货或同比提升10%-16%至4500-4800万部，同时新款PAD发布带来备货潮；同期苹果召开WWDC，AI布局蓝图逐渐清晰，我们看好具备一体化优势的苹果加速塑造AI手机形态。2）特斯拉召开年度股东大会，展示未来新车型规划蓝图，我们预计廉价款新车有望于2025年上市量产。

公司层面：公司整体业绩呈现持续向好趋势，1）PCB订单、稼动率同比增长积极，部分厂商退出下份额持续提升；2）新能源保持高增速，稼动率环比提升，随大客户新车型逐步落地有望打开百亿级增长空间，3）LED业务同比减亏，24H2有望持续推进改善。