巨星科技第二季度业绩超预期，手工具需求或迎回暖

国泰君安发布的巨星科技2024年上半年业绩预告点评显示，巨星科技第二季度业绩超预期，主因电动工具和特种箱柜新品上市，以及东南亚制造基地的投产。报告提到，随着欧美通胀缓解，期待美国降息带动终端需求恢复，尤其是手工具需求。

巨星科技2024年上半年实现归母净利10.91亿至11.78亿元，同比增长25%至35%；扣非归母净利11.33亿至12.24亿元，同比增长25%至35%。其中，第二季度单季归母净利为6.78亿至7.65亿元，同比增长18.9%至34.2%。

国泰君安分析表示，商业超市主动去库存基本结束，订单恢复与市场需求相匹配，预计美国降息后成屋销售将回暖，带动手工具需求上升。同时，巨星科技积极通过收购和渠道拓展提升市场份额和品类扩张，保持中长期成长空间。

公司上调2024-2025年每股收益预期至1.73元和2.09元，并新增2026年每股收益预期至2.43元，维持目标价31.59元，增持评级。

公司在手工具领域全渠道发展，并且电动工具作为重要增长点已取得系列进展。跨境电商业务预计未来每年保持30%以上的增速，占收入比重约20%，电商渠道毛利率高于公司现有毛利率。

风险提示包括美联储降息延后和行业需求恢复不及预期。