“公司经营情况良好”7月1日晚，宁德时代针对网传“停产”消息作出正式回应。
近日，一则消息使得锂电市场再掀波澜。市场传闻称，宁德时代某基地两条生产线停产。市场一度陷入恐慌。宁德时代股价一度最大跌幅近5%，亿纬锂能、欣旺达等锂电池概念股纷纷跟跌。对于锂电池需求见顶的阴云再次升起。
然而，真相如何？真锂新媒为您抽丝剥茧。
01 “停产”疑云
近半年来，随着中国新能源汽车的超预期增长，锂电池产能也正在加速攀升。然而盛极必衰，产能利用率不高的担心始终阴魂不去。
7月1日。一则据说是来自宁德时代的核心供应商的消息传遍全网。宁德时代某生产基地，目前4条拉线，即将停产两条。甚至整个基地有可能全部停工。
众所周知，这种情况只有在2023年底，新能源汽车销售陷入低谷、电池厂缺少订单的时候才出现过。于是对于宁德时代订单减少、新能源汽车即将见顶，受欧美制裁影响需求萎缩的猜测再次引发市场恐慌。
对此，7月1日晚些时候，宁德时代就对传闻作出了快速回应：“公司经营情况良好，全球市场份额稳步提升，整体排产情况良好，近期及三季度排产环比呈增长态势。”
尽管，宁德时代并未直接否认“停产”传闻，但是从生产计划的排期数据上来看，两条生产线的停产似乎并非订单不足所致。据相关数据显示，为应对需求的超预期增长，宁德时代从3月起便开始大幅提升排产，二季度排产环增25%-30%，预计7月排产依然在大幅增长，第三季度排产预期还将增加20%。
目前唯一的可能就是“库存”。有一种说法是，趁着上游原材料价格较低、以及前期为了应对美欧即将到来制裁，中国电池企业开足马力加大备货与出口，所以导致目前库存过多。
但是，这种猜测目前却难以得到数据支撑。据真锂研究数据显示，2024年上半年国内锂离子电池需求总量约在400～410GWh。而按照电解液和锂电池用量之间的关系，2024年上半年国内锂电池产量约为450Gwh。供需产量并未出现明显过剩。
02 需求见顶？价格见底？
对于宁德时代“停产两条生产线”的传闻，有可能是一场虚惊。
因为无论是从新能源汽车还是储能需求上来看，6月份尽管可能出现“增速见顶”“价格见底”的情况，但是对于头部企业来说，市场依旧相对乐观。（两极分化严重，非头部企业表示悲观）
据刚刚公布的上半年新能源汽车销售数据显示，多家新能源车企的销量均大幅超出预期。
1至6月比亚迪新能源汽车销量161.3万辆，累计同比增长28.46%；6月动力电池及储能电池装机总量约为16.1GWh，2024年累计装机总量预计约为72.5GWh。上汽集团上半年累计销售新能源汽车超过46万辆，同比增长24%。长安汽车1至6月长安汽车新能源汽车销量29.9万辆，同比增长超69%。奇瑞集团1-6月份累计销售汽车110万辆，同比增长48.4%。
各大头部汽车厂商的新能源汽车都在呈现快速增长态势，再加上下半年即将到来的“金九银十”的汽车销售旺季，预期八九月份还将带来一波动力电池的备货周期。
而从储能电池方面来看，目前也已经出现了“价格见底”的情况。据真锂研究数据显示，2024年5月国内储能系统招标2小时储能系统的平均报价已经达到了0.66元/Wh，相比2023年年初的1.47元/Wh足足下降了55%。近日中国石油济柴动力的招标中，对储能电池系统和电芯设定的最高限价更是低到了0.478元/Wh和0.33元/Wh。该价位已然无限贴近成本线。
储能电池的售价已经低到了降无可降的程度，部分高价产品已经被挤出，下一步有可能面临价格的回升反弹。尤其对于宁德时代这样的头部企业来说，借助品牌和成本优势、趁机扩大市场份额似乎才是更合理的选择。
03 市场为何如此焦虑？
然而，现在真正的问题来了。面对需求的不断增长，市场为什么还会显得如此焦虑呢？
为什么一则宁德时代“停产两条生产线”的消息就会引发整个锂电市场的恐慌情绪呢？
归纳起来，可能有三个因素：
一是资本的焦虑。美国加息以来，相比于实体经济，中国的股市一直处于萎靡状态。资本的缩水和资金的脆弱，本就已成惊弓之鸟。一旦有个风吹草动，市场就会“应激”反应。
二是头部企业与其他企业的严重两极分化。头部企业快速增长，而更多的企业则面临生存危机。这就造成明明是身处同一个市场，却有着少数企业乐观和多数企业悲观的截然不同的两种感受。
从一组数据就可以证明，据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，国内动力电池装车量排名前五的企业市场占有率之和达到88.1%，而比亚迪、宁德时代两家合计就占了76.8%，约合104.7GWh。而这个数据去年还只分别只有63.5%和52.6%。
按照1-4月中国新能源汽车产量累计装机量为136.4GWh，同比增长46.8%计算，这意味着，在2024年上半年，比亚迪、宁德时代两家不仅几乎吃掉了所有的43GWh市场增长，还从原有的92.9GWh的需求中，抢走了近六成市场。
原来头部企业和整个市场是五五开，而现在已经变成了八二开。这就造成了只有头部企业在吃肉，大多数二三线企业库存高企、订单流失、甚至没有订单，面临被淘汰出局的局面。
第三就是整条锂电产业链的脆弱。
作为下游的头部电池企业，一方面压价严重，另一方面产业链过于封闭。正极、负极、隔离膜、电解液，头部企业将自己打造成了全能选手，吃干抹净整条产业链利润。而大量上游的中小企业其实能够对接的只是下游的二三线电池企业。这就导致了宏观需求数据增长，与上游产业的需求萎缩同时存在的矛盾现象。
目前根据真锂研究初步调研，随着六七月进入销售淡季，目前三元材料将继续保持15%左右的减产，磷酸铁锂将有10%以上的减产。
目前整个锂电产业链，正极、负极、电解液和原材料生产企业实际上还没有完成上轮周期的调整，产能过大，利润微薄，停产半停产的企业比比皆是。产业出清依旧缓慢，悲观情绪还在蔓延。
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