最惨的熊市~

又到天桥底下说书时间。

今天，全A成交量缩减至5829亿元，这是创了近一年成交量新低。雪球有读者朋友说，一个月前，大树预测过A股会缩减至这个成交量级别，当时还他还很疑惑。结果，现在真到了。

这只能说明，历史的规律，从高潮到低潮，再到没有人气。这种规律是非常匹配人性的，是交易心理的表现。

我整理了一下，2021年牛市见顶之后开始熊市调整，低于6000亿成交额仅有四个时间节点。如下图，前面两次是见地量后，墨迹一下，出现一个小幅反弹的行情。第三次则是隔天反弹了一下，随后下跌，挖坑。

当前是第四次低于6000亿成交量级别。若是匹配规律，按理说，短期反弹一下。哪怕是像第三次一样，反弹一天，属于最弱的行情。

当然，这一次，因为已经是三年多以来的熊市行情，人气在亏损中进一步消失殆尽。所以，前面出现成交量低于6000亿的行情，两天就缓过劲来了。但是，这一次，有可能会出现更加持久的地量窗口期。

关于成交量的缩减，可以回头查阅我6月3日晚上的文章。

《熊市缩量的情况》（点击详细回顾）

……

这几年，大家赚不到钱，核心原因是机构重仓的方向，全部套得死死的。机构持仓中占比均超过10%的就四个大行业，消费、医药、电子、新能源。这几个行业，加起来总持仓超50%。可以说，如果这四个行业不涨，市场主流资金是不会涨的。所以，A股的金融消费者是赚不到钱的。

虽然，机构一直在吹捧红利资产做为底仓。事实上，他们就依然是低配。如果是重仓起来了，机构的基金不至于表现这么差。但是，随着红利股票不断在逆势走高，肯定会有一些基金经理割了其它的方向去追逐红利。

每一次都是熟悉的套路。涨的时候，故事讲得很好，但崩的时候，回头看，都是一地鸡毛。红利我也配得比较少，但总比没有好。

今天，重点是盘点一下，机构重仓的四大行业，有多惨，这几年跌得如何了。

消费，跟踪的是中证消费指数。

本轮熊市，整体跌幅-53%。

2010年十年一遇大熊市，跌幅-38%。

2015年，跌幅-44%。

2018年单边下行一年熊市，跌幅-39%。

医药，跟踪的是中证医药指数。

PS：因为医药细分行业很多，有什么医疗，创新药等，但都太过于单一。而中证医药时间够长，各个细分均有，所以最有代表性。

本轮熊市，整体跌幅-60%。

2010年十年一遇大熊市，跌幅-45%。

2015年，跌幅-47%。

2018年单边下行一年熊市，跌幅-44%。

电子，跟踪国证芯片指数。

本轮熊市，整体跌幅-64%。

2010年十年一遇大熊市，跌幅-58%。

2015年，跌幅-61%。

2018年单边下行一年熊市，跌幅-47%。

新能源，跟踪中证新能指数。

本轮熊市，整体跌幅-67%。

2018年单边下行一年熊市，跌幅-48%。

以上小结，A股机构四大惨，本轮熊市调整对比历次熊市调整来说，跌幅是最深的，亏钱效应也是最明显的。

如下图所示，一目了然。我们当前处于极深度熊市中，关键指数比2015年疯牛后的1.0至3.0，整体跌幅还要深很多。并且中证消费、中证医药、中证新能指数目前并未见完全企稳的信号，有可能还要跌。

太惨了！从机构四大重仓方向来看，其跌幅可以证明，你经历的是A股历史以来最惨烈的一段熊市行情。如果不是银行、石化、电力这些央、国企撑住盘面，整体指数应该比现在惨多了。

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一切还是辣么Perfect！