联合打击资本市场财务造假

7月5日，关于严厉打击财务造假的消息终于来了，曾经因为造假成本太低导致造假频发，这次终于升级了。

据悉，在依法约束财务行为中，修订《证券法》，对违规信披公司和责任人的罚款上限由60万元、30万元大幅提升至1000万元、500万元，对欺诈发行的罚款上限由募集资金的5%提高到1倍；《刑法修正案（十一）》将违规披露的刑期上限由3年提高至10年；中介机构及从业人员出具虚假证明文件最高可判10年有期徒刑。

在监管力度不断加大的同时，相信上市公司的财务等信息披露也会越来越规范。出现财务造假，被追究责任的不止是公司管理层，还有中介以及中介的从业人员。处罚的方式上除了罚金，还将面临被判处实刑的风险。

从过去的造假案例看原因，不管表现形式是怎样的，但核心的原因就是利益，公司管理层，或者说高管里的少数人，通过虚增收入、利润等手段，粉饰业绩，以此获得融资以及股价的上涨等，最终是为了自身利益。不过，在这一过程中，不止是高管，还有会计师，有的甚至还蔓延到个别银行、券商等相关联的人参与其中。

当然，财务造假这事，也不仅仅A股才有。20多年前，美国500强的天然气企业安然公司，也出现了爆雷，虚报利润6亿美元，隐瞒24亿美元到期债务。安然的财务造假，给美股带来了很大负面影响。处理结果也是非常重的，罚款5亿美元，股票停止交易，公司宣告破产；公司CEO被判24年，罚款4500万美元；财务造假的策划人被判6年，罚款2380万美元；参与造假的会计师事务所被判后破产。当然，安然的股民，也通过诉讼获得了71.4亿美元的赔偿金。

参考资料：

网易.证监会等六部门打击资本市场财务造假：违规披露刑期上限由3年提高至10年.2024年7月6日.

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