华泰证券研报表示,2024年以来传媒板块估值波动较大。春节后因Sora、Kimi等大模型快速出圈,带动板块估值抬升,但后因多种因素导致估值持续回调。6月板块市盈率估值为20X PE,位于2013年以来8%的历史估值分位,2020年以来12%的历史估值分位。
展望2024年下半年,当前板块已回调至相对低位,具有配置价值,投资关注两条主线:1、游戏、电影、出版、营销等板块精选龙头;2、AI应用持续迭代,静待爆款应用奇点来临。行业投资逻辑由“主题性趋势投资”向“商业化兑现投资”转变,行业目前发展仍在早期,具备较大空间。
游戏方面,6月国产游戏版号下发,合计104款游戏过审。本次共有104款游戏过审,环比稳中有升。版号稳定下发,行业需求回暖。持续看好新游供给释放对游戏板块带来的业绩改善。
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