本文是《极简投研》的第305篇文章。文章仅记录个人思考,不构成投资建议,作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
一、ST恒宇概述
陕西省西安市恒宇通信02年成立,21年上市,主营航空产品销售服务(100%)。恒宇信通产品均为军品,主营业务为直升机综合显示控制设备。
2023年度主营低于一亿,且扣非为负,于2024年4月26日带帽。
二、ST恒宇的投资逻辑
研究了几十只ST股票后,终于发现了一只质地较好的ST股票——ST恒宇。
ST恒宇的带帽原因是2023年度主营低于一亿,且扣非为负,于2024年4月26日带帽。带帽后第一个交易日下跌15%,是的,公司在创业板,股价跌至27元,随后股价迟滞增长,1个月后的今天股价仍是27元。
ST恒宇2023年度营业收入为-8176.9万元,营收为负,十分之诡异。
背后原因是,公司是军工股,最初按照暂定价入账,但最终的价格与暂定价不一致,从而调减。实际上,如果不考虑调减金额,公司23年实际营收是2.87亿。另外,公司24年一季度的营收&净利均为正。
几乎可以说,公司是假ST股票。
公司主营直升机综合显示控制设备,拥有技术优势、资质优势()、先发优势(军方市场先入为主);另外,目前低空经济大火,因而公司业务可以拓展至民用,包括固定翼飞机、车载、舰载及特种车辆显控平台业务;除此之外,也可以拓展至军用的其他领域,包括固定翼运输机、教练机、轰炸机、战斗机、特种车辆、海军舰艇等机载显控设备。总之,业务颇具前景。
另外,公司的财务状况也很优秀——营收&净利20年触顶,后缓慢下滑;盈利能力不错,毛利率54%;资产负债率14%;现金流充沛,类现金5.3亿,没有其他负债;经营现金流净值比净利润好一些;轻资产,总资产14亿,固定资产1亿;存货1亿。
这样的财务数据在ST板块简直就是一股清流。
总之,公司不仅有较高的摘帽预期,而且在财务上十分安全,甚至业务颇具前景,具有较高的成长性和想象空间。
三、ST恒宇的估值
公司的历年净利润波动很大,导致估值不易。根据历年K线图,可以在25元以下建仓,持有至明年摘帽即可离场,感觉赢面很大。
赞赏,是最真诚的认可!
欢迎加入公众号“极简投研”,里面有我的持仓和投资业绩,愿与您一同慢慢变富!
本文作者可以追加内容哦 !