申万宏源发布的最新报告显示，中远海能2024年上半年归母净利润约为25.50亿元，同比下降9.1%；扣非归母净利润同比增长5.4%。其中，第二季度归母净利润达到13.14亿元，环比增长6.3%，但同比下滑23.2%，主要受到去年同期中国原油超买导致运价高基数的影响。
报告指出，VLCC船型对业绩的贡献环比持平，而LR船型由于地缘冲突导致运价上涨，环比业绩有所增加。第二季度的净利润环比增长约0.8亿元，主要由外贸油轮业务贡献。详细计算显示，VLCC油轮运价基本与上一季度持平，LR2和LR1船型运价分别环比上涨9%和8%，这两类船型共计贡献公司净利润约0.6亿元。
虽然VLCC油轮市场在6月进入淡季，运价有所回调，但船价和期租价格依然坚挺，反映了行业的高度信心。随着3-4季度油轮旺季的到来，运价有望再次上升，带动船价上涨，并使船队重置成本继续增加。当前二手船价格仅为历史高点的35%左右，显示出船队重置成本仍有较大提升空间。
油运市场目前处于多重周期的交汇点。短期内需求偏弱和区域供给压力影响运价，但长期看，运力供给稀缺和全球地缘事件频发将继续支持运价上涨。预计第四季度油运旺季依然可期。
由于上半年需求疲软，申万宏源下调了对2024-2026年公司的盈利预测，但仍维持“买入”评级。上半年VLCC平均运价为46959美元/天，预计2024-2025年运价从6.5和7.5万美元/天下调至6和7万美元/天，2026年运价维持不变。归母净利润预测下调至58亿元（2024年）、70亿元（2025年）和84亿元（2026年）。
报告提醒，宏观经济疲软、地缘事件、国际关系和人民币汇率波动仍可能构成潜在风险。
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