7月10日严牌转债申购

严牌转债：（正股代码：301081，配债代码：381081）

评级：A+评级，可转债评级越高越好。

发行规模：4.679亿，规模小，可转债规模越大流动性越好。

回售条款：有

下调转股价：15/30，85%，条件较严苛。

转股价值：

严牌股份今日收盘价7.8，转股价7.58，转股价值=转债面值/转股价*正股价=100/7.58*7.8=102.9，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。 

到期价值（保本线）：

到期价值=票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.8+1.5+2+114=118.9，票面利息低。

纯债价值（最底线）：

如按中债企业债测A+级别6年期即期收益率7.2447%，纯债价值简化计算78.15，纯债价值低。 

公司简介：

严牌股份属于环保业，公司为国内过滤材料生产龙头企业，具有一定得产能规模优势，在国内市场客户发展较快，与下游客户建立了长期稳定得合作关系。

公司成立于1991年，上市时间2021年10月，目前公司市值15.97亿，有息负债率22.99%，当前市盈率PE28.467，市净率PB1.604。

2024年第一季度报告公告：

2024年第一季度公司营业收入同比减少0.52%，归属上市公司股东的净利润同比增长47.35%。

主要风险：

1、原材料价格上涨，市场竞争激烈导致公司利润下降。

2、部分下游客户结算周期长，且原材料备货规模较高，应收账款和存货对公司资金形成明显占用。

3、待投资规模较大，需对未来项目进展、资金平衡和新增产能释放情况保持关注。

4、2022年发生重大安全生产事故，安全生产管理整改情况值得关注。

募集资金用途：

最近两年股价走势图：

最近一次大规模解禁时间为2024年10月21日，解禁数量1.2亿股，解禁市值9.28亿，占总市值比例58.8%，占流通比例市值142.7%。

相似转债：

个人看法：

当前溢价率-2.82%，结合A+级相似的转债、正股质地等综合因素目前给予16%的溢价率，正常价值预估：102.9*1.16=120，流通规模不是很大，看看有没有炒作机会。

假设原始股东配售84%，网上按0.748亿计算，顶格申购单账户约中7480/700/1000=0.01签，中签率低，顶格申购。

风险提示：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。

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关于网格、定投、套利等一些临时策略内容，届时会再分享些平时在做转债的相关数据和分析，具体情况会根据自己的时间做安排。小伙伴们记得标星关注。

文章来源：傻馒大天才