7月9日晚上，中国神华发布2024年中报业绩预告：按中国企业会计准则，本公司预计 2024 年上半年实现归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 286 亿元至 306 亿元，同比减少 24 亿元至 44亿元，下降 7.3%至 13.3%。
这一轮煤炭周期起源于2020年年中，煤炭的强力供给侧改革+海外煤炭进口受阻+防疫初期我们取得重大优势成为全球的产能发动机，造成煤炭供不应求，煤炭企业的业绩开始持续攀升。
我从15元左右开始看多煤炭，看了半年多，被打脸半年多，煤炭开始启动，当时供给侧改革对煤炭价格托底，煤炭跌无可跌，股息率其实还可以，所有利空全部体现在股价上面了。
大概是2022年六月份中国神华29左右开始看空神华，理由是火电亏损亏出天际，郭嘉拼命发展新能源，煤炭所有的利好全部体现在股价上面了，再也没有任何新的利好，我开始看空后又被打脸一年多。
中国神华的业绩确实是在2022年四季度增速就下降了，2021年四季度中国神华赚了93.14亿，2022年四季度中国神华赚了104.96亿。
2022年一季度、中报、三季报和年报净利润增速分别是63.27%、58.09%、45.04%、39.02%。到2023年中国神华的净利润就开始全面负增长了，也就是说到2023年年初，其实这一轮煤炭周期业绩就到顶了。
但是股价继续往前彪，我猜对了业绩，但是没有并没有想到市场周期，到2023年开始红利策略开始火爆，中国神华依靠高股息继续受到追捧。
所以说煤炭的业绩周期早就走完了，现在延续的是红利策略周期（抱团），只要红利策略依然火爆，中国神华保持高分红，那么股价难说。
股市就是一个不断形成认知，不断被打脸，不管依据认知做出决策的实验室。怎么在一个自己注定会不断犯错的市场活下来并赚钱？？？值得思考哈
煤炭、水泥和钢铁，本质上属于同一类型的投资模式，都受益于供给侧改革，本质上都是对行业上下游话语权的变迁，那么未来我国能源总体格局会怎么发展？煤炭行业的占比会如何变化？行业竞争格局及公司定价话语权如何？这些问题考虑清楚了，对行业的投资价值就明白了。
强调一下，我仍然认为煤炭股具有投资价值，只是投资等级要从一级品下降到二级品了。
如果中国神华的股价不涨，那么现在依然值得持有，但是股价从29元涨到现在42元左右，事情就不一样了。
中国神华股价前面的飙涨是有业绩支持的，以中国神华为例，2016年以来，公司业绩持续增长，七年来营收复合增长率接近10%，净利润复合增长率高达23.22%。2019年至2023年每年的涨幅分别达到6.15%、6.96%、37.5%、32.72%和23.64%。
但是现在业绩到顶，持续调整，那么股价还能撑多久呢？
我们看一下业绩预告的要点：
煤炭：价跌量微增。1-5月商品煤产量1.36亿吨，同比+2.3%，预计上半年产量整体小幅增加1%~2%。上半年，秦港现货/年协均价为875/704元/吨，同比-14.3%/-2.4%。Q2单季，秦港现货/年协均价为848/699元/吨，同比-7.2%/-2.5%，环比-5.9%/-1.3%。
电力：Q2利用小时或显著下降。1-5月总售电量826.2亿千瓦时，同比+6.9%，主因是新增装机投产带动，预计上半年增加6%~7%。1-5月，全国平均火电利用小时为1762，同比-3小时，预计上半年降幅或进一步扩大。而1-3月火电利用小时为1128，同比+31小时，Q2单季火电利用小时或显著下降，叠加部分现货电价下调，拖累公司Q2业绩。
化工：影响不大，不用细看。 如果全年业绩达到580-600亿左右水平，按75%分红比例测算，公司A股股息率5%左右，说实话吸引力已经不大了。
7月9日晚间，酒鬼酒发布2024年半年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润1.1亿元至1.3亿元，较上年同期下降73.93%至69.19%。
好多朋友让我点评一下，其实也没啥说的，有一篇文章叫做《湮灭还是涅槃？从日本酒的过去看中国酒的未来》， 核心观点是：从上世纪至今，日本酒类消费大约经历了快速放量、平缓过度与存量博弈三个阶段。产业集中度提升、人均饮酒量下降是必然趋势，高性价比的酒类产品成为消费者首选（消费者不再单纯为面子买单）；同时作为社交产品，少数传统名酒依然在特定场景中长期保持强势地位；伴随着独居与无子家庭比例提升，经济不景气导致宅文化盛行，外出就餐减少，自饮、家庭等取代职场商务饮酒消费成为新方向。
如果有人觉得可以买白酒，可以一辈子安枕无忧，那可就要失望了，一辈子时间太长，而世界总是充满了意外，股市的变化来的尤其快！
当然如果跌太多，那也是建仓的好机会。
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