$塑料2409(DCE|l2409)$
【行情回顾】:L09 合约环比-26 收至 8443 元/吨。
【基本逻辑】:L:供应端,日产量 7.3 万吨(较近一年均值-4.7%),产能利用率为 78%,7 月上旬仍处于装置检修高峰期,年内暂无新增装置投产,后续投产计划主要集中在四季度;进口方面,1-5 月我国 PE 累计同比+5.4%,单 5 月环比-6.8%,据船期动态,6 月中下旬到 7 月上旬沙特、伊朗到港资源量不大,目前 LDPE 的进口窗口开启,其他类别窗口均处于关闭或待开启状态,运费高涨背景下,累计进口量或继续回落。供给端整体存利好支撑。需求端,下游开工率周环比+0.3pct(前值-0.4pct),其中农膜开工率周环比+0.5pct,原料库存小幅下降,PE 包装膜、PE 管材、PE 中空、注塑开工率好转。库存端,上中游库存显著增加。成本端,国际原油重心上移,油制成本支撑走强,煤制成本支撑走弱。综上,成本支撑转弱,装置维持高检修,供给端存利好支撑仍存,下游开工率由跌转涨,需求企稳,盘面区间震荡。关注存量装置变动情况。
【策略推荐】:短期区间操作,L09 关注【8400-8600】。风险提示:关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度
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