2024年7月11日聚丙烯行情如何？

$聚丙烯2409(DCE|pp2409)$  

【行情回顾】：PP09 合约环比-54 收至 7669 元/吨，L-PP 价差日环比-4 元/吨，PP-3MA 价差日环比-15 元/吨。

【基本逻辑】：供应端，日产量 9.3 万吨（较近一年均值+1.8%），产能利用率为 72%，近期装置检修与重启并存，日产量较前期上涨，供给端利好支撑弱化。需求端，下游开工率周环比-0.3pct（前值-0.3pct），窄幅波动，仍处于季节性淡季，其中塑编、BOPP、注塑开工率好转。“以旧换新”政策有望继续提振家电、汽车等领域聚丙烯消费。1-5 月 PP 进口量累计同比-13.3%，出口量累计同比+97.6%。5 月中下旬以来，国内现货在政策刺激下不断走高，叠加近期运费高涨，出口成交日渐乏力。后市出口市场或短暂承压。库存端，商业总库存小幅去化。成本端，原油重心上移，国际液化气现货供应偏紧，外盘丙烷报价上涨，带动油制、PDH、外采丙烯制生产毛利周环比上涨 1.0%-1.3%，煤制、MTO 制生产成本周环比-2.2%-到 1.5%。综上，成本有支撑，装置检修重启并存，商业总库存去化，需求淡季，区间震荡。考虑到 PP 供给扩能节奏快于 PE，中长期仍可关注 LP 价差回调后做多机会。

【策略推荐】：短期区间操作，PP09 关注【7650-7800】。风险提示：关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度