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北证50今年以来持续下调,并在6月跌至指数发布以来的低位,上半年跌幅为34.5%。北证50反映的其实是投资者对A股市场信心不足的一个缩影,如果主板成交不够活跃,那么资金外溢至新兴板块的比例就会大幅降低, A股在6月最后一周的日均成交额降至6500亿元附近,而北证50指数6月的日均成交额也降至30亿元左右,6月成交量较5月萎缩约19.2%。
虽然北证50持续回调,但不代表北交所没有投资机会。一方面,6月三大交易所全部恢复受理IPO申请,而北交所受理企业数量一马当先,截至6月30日,三大交易所累计新增受理企业30家,其中北交所受理数量达到28家;另一方面,北交所专注于服务“专精特新”中小企业,科技属性强,目前上市的249家企业内,国家级“专精特新”小巨人占比约为51%,新受理的企业里面,同样有近半为“专精特新”小巨人,在“新国九条”以及一系列证券新规的指导下,北交所服务“专精特新”中小型企业的属性将会强化。再者,截至6月30日,上半年北交所上市的10只新股里,有9只新股上市以来涨幅超过10%,其中有两只新股涨幅超过1倍,吸引不少投资者关注。因此,如果主板IPO受理速度较慢,更多企业将会选择在北交所上市。而随着北交所吸纳更多优质公司,叠加新股涨幅亮眼,或会重新带动北交所内部的交易人气。
中长期来看,我们认为,北交所依然有不错的配置机会。短期来看,目前北证50已经创出新低且估值处于历史低位,随着更多新股上市吸引我们认为会有阶段性交易机会,可以逢低关注,对于风险偏好较低的投资者,可以在观察到市场风险偏好抬升及A股成交额放大时再从右侧关注波段交易机会。
$鹏扬北证50成份指数A(OTCFUND|018114)$
$鹏扬北证50成份指数C(OTCFUND|018115)$
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