看好果链设备商博众精工

【西部电子】看好果链设备商博众精工$博众精工(SH688097)$

??目标24年营收50亿+、利润4.4-5.0亿。分业务看，3C订单同比增长20-30%，确认收入增速10%；新能源预计略有下滑。对应24年估值18-20xPE。预计25年消费电子净利润8亿+左右，新能源扭亏，给明年20x，可看140-160亿市值。

1?3C：A客户占比90%+。A客户持续提升自动化生产水平、减少人工成本，柔性模块化产线渗透率持续提升。预计24年柔性模块化产线订单14亿（单条产线价值量4000w），供应国内工厂。新产线设备预计24Q4打样，iphone18硬件层面有较大升级，产线升级有望带动25-26年订单规模加速增长。低价版MR预计24Q4重新打样，预计25年底、26年初开始投产，订单规模有望达几亿元。

2?新能源：持续推进开源节流，24年节省几千万元人工费用；订单方面，公司从去年下半年开始逐步调整订单结构，减少承接低毛利订单。24年目标实现明显减亏，25年有望达到盈亏平衡或盈利。

3?新业务：1）半导体设备：共晶机24年有望实现2000w+营收，25-26年有望过亿；2）核心部件：3C订单增长显著，24年有望营收增长40%+。