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医药板块震荡走强,$香港医药ETF(SH513700)$7月11日上涨2.25%
消息面上,7月10日,国家药监局宣布发布36项医疗器械行业标准。另据国家药监局消息,截至目前,我国医疗器械标准已达1978项,其中国家标准272项、行业标准1706项;强制性标准269项、推荐性标准1709项,基本覆盖了医疗器械各专业技术领域。医用机器人、人工智能医疗器械、医疗装备产业与应用、中医器械等标准化组织先后成立,医疗器械标准化组织已达39个,基本构建了横向到边、纵向到底、垂直支撑的标准组织体系。
机会解读 —— 创新药投资逻辑
1、政策端:新质生产力定位,政策明确重点支持
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240712/DC2ECE677FF0B7A2E2A66AF100B078CD_w552h434.png)
今年以来,创新药也获得多地政策支持发展,参考《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2024年)》,政策从:1)提升创新医药临床研究质效、2)加速创新药械审评审批、3)促进医药贸易便利化、4)促进创新医药临床应用、5)拓展创新医药支付渠道、6)鼓励医疗健康数据赋能创新、7)强化创新医药企业投融资支持等多个角度鼓励创新药发展。同时广州、珠海、上海等地均有相关支持创新药政策出台。此次国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》,更是从国家层面定调支持创新药行业发展。
2、出海:创新药出海元年已开启
中国布局创新药不足15年,近5年才大规模研发,已有7款新药在海外上市,而日本这个过程长达30年。2010年至今,历经14年已有7款创新药在海外获批上市。相比之下,日本上世纪70年代开始布局创新药,用了近30年时间,才成功推动创新药在海外市场获批。且我国授权数量激增,2021年2笔授权,2022年10笔授权,2023年获得22笔授权,首付款+总包也越来越大。
3、估值吸引力强
香港医药ETF(513700)紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数,该指数估值处于历史估值洼地,最新市盈率PE为23.66倍,低于指数近3年98.9%的时间,估值性价比突出。
(数据来源:wind,截至2024/7/1)
机构策市
华源证券认为,年初以来,医药指数下跌超20%,我们认为当前医药位置已经较为充分反应近期利空,估值处于历史低位,基金持仓预计亦处于较低位置。展望下半年,我们判断医药基本面有望企稳回升,业绩有望逐季度边际好转,结构性高增长的细分领域和个股值得期待。
国元证券表示,2024年三季度医药板块业绩有望恢复,且估值水平较低,医药板块有望迎来结构性行业。在医药行业集采、常态化反腐和鼓励创新等大的政策背景下,我们认为具备创新和出海能力的企业有望迎来长期成长。建议重点关注兼具创新和出海的药品和器械板块。
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风险提示:以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险,投资需谨慎。
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