2024年7月12日尿素行情如何？

$尿素409(CZCE|UR409)$  

【行情回顾】：7 月 11 日，现货方面，山东地区小颗粒尿素现货 2280 元/吨（环比持平）；期货方面，尿素 09 主力合约日内收盘 2067 元/吨（+12 元/吨），涨幅 0.6%。UR9-1 合约价差 63 元/吨（+3 元/吨）；山东基差 213 元/吨（-12 元/吨）。

【基本逻辑】：供应端，尿素生产企业装置周度损失量止跌回升至 17.76 万吨（+1.5 万吨），同期偏低。成都玉龙、鄂尔多斯化学、新疆中能万源、兖矿鲁南化工、昊华骏化故障性检修，河北正元氢能常规性检修。开工率降至 81.99%（-0.63pct），周度产量 124.21 万吨（-1.06 万吨）。整体而言，尿素检修力度增强，供应端压力有所减缓。需求端走弱，复合肥开工率持续下降至 28.04%（-5.73pct），月度产量下降，复合肥库存有所回升，位于近 5 年同期高位；工业需求企稳，三聚氰胺开工率回升至 59.53（+4.2pct），周度产量升至 2.39 万吨（-0.4 万吨）。尿素生产企业待发订单天数环比降至 4.82 天（+0.53 天）。尿素 5 月出口 3.0 万吨（+2.0 万吨），出口量同期偏低。尿素库存低位，企业库存止跌企稳至 24.90 万吨（+1.8 万吨）；港口库存延续下滑至 14.1 万吨。成本端方面，动力煤及无烟煤价格回调企稳，煤制（固定床）尿素生产成本环比有所降低。综合来看，尿素装置检修增加，供应端压力有所缓解；需求端整体走弱。尿素库存同期偏低，成本端尚有支撑，尿素短期震荡调整。

【策略推荐】：UR409 合约关注【2030,2080】。风险提示：尿素出口政策调整