长城汽车发布的2024年中期业绩预告显示，公司2024年上半年实现归母净利润65至73亿元，同比增长377.5%至436.3%，扣非后归母净利润达50至60亿元，同比提升567.1%至700.6%。2024年第二季度公司单季度归母净利润中值为36.7亿元，同比增长209.4%，环比增长13.8%；扣非后归母净利润中值为34.76亿元，同比增长259.6%，环比增长71.7%。这一业绩表现略超市场预期。
坦克品牌和海外出口业务对公司盈利贡献显著。2024年第二季度，长城汽车实现批发销量28.43万辆，同比下降4.9%，环比增长3.3%。其中，坦克品牌销量达6.69万辆，同比增长95.9%，环比增长35.9%；占整体销量的23.5%，提高了12.1个百分点。其他品牌整体销量则有所下降。公司第二季度出口销量达10.88万辆，同比增长51.2%，环比增长17.2%，占整体销量的38.3%，提升了14.2个百分点。坦克品牌与出口销量提升，优化了产品结构，带动公司产品平均单价快速提升，支撑了高质量发展。2024年上半年，公司累计销售新车559,669辆，同比增长7.79%；新能源车型销售132,374辆，同比增长41.99%；海外销售201,500辆，同比增长62.59%；20万元以上车型销售140,533辆，同比增长64.28%。
长城汽车在2024年以来秉持长期主义，坚持品质制造，注重发展速度与质量并重。公司通过稳健经营策略，优化产品结构，同时实现海外销售增长。公司致力于智能化与全球化发展，增加研发投入，推出新一代智能驾驶系统和智慧空间系统，激发新质生产力。同时，长城汽车在全球市场推进“生态出海”策略，全面覆盖研发、生产、供应链、销售和服务等环节，形成全方位布局。公司继续保持细分市场领先地位，锁定智能新能源赛道，强化越野市场优势，加速向全球智能科技出行公司转型步伐。
基于坦克品牌和海外出口业务的持续向上，东吴证券上调了对公司2024至2026年的归母净利润预测，分别由89/117/151亿元上调至127/148/183亿元，预期同比增长81%、16%和24%。预计每股收益为1.49元、1.74元和2.15元，对应市盈率分别为17倍、15倍和12倍，维持“买入”评级。
尽管整体表现强劲，但公司仍面临海外市场需求低于预期和国内乘用车价格竞争加剧等风险。
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