税友软件集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张镇潮”。公司主营业务是To G 数字政务业务、To B SaaS订阅及咨询顾问服务两大主营业务板块。主要产品或服务有To B SaaS订阅及咨询顾问服务、To G数字政务业务。
根据税友股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收18.29亿元，同比小幅增长7.71%。扣非净利润6,057.60万元，同比大幅下降40.17%。税友股份2023年年度净利润8,277.09万元，业绩同比大幅下降42.27%。
ToBSaaS订阅及咨询顾问服务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括ToBSaaS订阅及咨询顾问服务和ToG数字政务业务两项，其中ToBSaaS订阅及咨询顾问服务占比59.32%，ToG数字政务业务占比40.35%。
2、ToBSaaS订阅及咨询顾问服务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年公司营收18.29亿元，与去年同期的16.98亿元相比，小幅增长了7.71%，主要是因为ToBSaaS订阅及咨询顾问服务本期营收10.85亿元，去年同期为9.53亿元，同比小幅增长了13.84%。
近两年产品营收变化
3、ToG数字政务业务毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年公司毛利率从去年同期的58.59%，同比小幅下降到了今年的55.61%，主要是因为ToG数字政务业务本期毛利率28.86%，去年同期为40.16%，同比下降了11.3%。
4、ToG数字政务业务毛利率持续下降
产品毛利率方面，2021-2023年ToBSaaS订阅及咨询顾问服务毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的68.57%，小幅增长到2023年的73.86%，2021-2023年ToG数字政务业务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的48.50%，大幅下降到2023年的28.86%。
5、较为依赖第一大客户
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.86%，其中第一大客户占比14.08%。
前五大客户销售情况
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加7.71%，净利润同比大幅降低42.27%
2023年年度，税友股份营业总收入为18.29亿元，去年同期为16.98亿元，同比小幅增长7.71%，净利润为8,277.09万元，去年同期为1.43亿元，同比大幅下降42.27%。
净利润同比大幅下降的原因是：
1、主营业务利润本期为4,544.52万元，同比大幅下降49.19%。
2、其他收益本期为1,390.52万元，同比大幅下降46.47%。
净利润从2016年年度到2020年年度呈现上升趋势，从7,568.61万元增长到3.01亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从3.01亿元下降到8,277.09万元。
2、主营业务利润同比大幅下降49.19%，财务收益小幅下降
主要财务数据表
2023年年度主营业务利润为4,544.52万元，去年同期为8,943.56万元，同比大幅下降49.19%。
虽然营业总收入本期为18.29亿元，同比小幅增长7.71%，不过（1）研发费用本期为4.84亿元，同比小幅增长12.42%；（2）毛利率本期为55.61%，同比小幅下降2.98%，导致主营业务利润同比大幅下降。
2023年公司营收18.29亿元，同比小幅增长7.71%。
本期财务费用为-4,334.73万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期小幅下降了5.33%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达52.37%。整体来看：虽然利息收入本期为5,355.20万元，去年同期为5,271.27万元，同比增长了1.59%，但是利息支出本期为772.38万元，去年同期为462.14万元，同比大幅增长了67.13%。
财务费用主要构成表
非主营业务中投资收益本期为1,849.70万元，占利润总额24.27%，同比小幅下降14.12%。其他收益本期为1,390.52万元，占利润总额18.24%，同比大幅下降46.47%。
非主营业务表
金融投资收益增加了归母净利润的收益
税友股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,280.95万元,占归母净利润的27.35%。
本期非经常性损益项目概览表：
2023年的非经常性损益
（一）计入非经常性损益的金融投资收益
在2023年报告期末，税友股份用于金融投资的资产为4.59亿元，占总资产的11.91%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,918.67万元，占净利润8,277.09万元的23.18%。
2023年金融投资主要投资内容如表所示：
2023年金融投资资产表
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品到期收益。
2023年金融投资收益来源方式
（二）政府补助
2023年度中，企业计入当期损益的政府补助为1,040.09万元，占归母净利润8,338.55万元的12.47%。本期计入留存政府补助的金额为0.00元，留存的政府补助的金额为7,086.95万元。
政府补助长期趋势表
计入当期损益的政府补助金额同比减少41.32%到1,040.09万元
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,040.09万元，其中非经常性损益的政府补助金额为762.17万元。
(2)本期共收到政府补助773.06万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
(3)本期政府补助余额还剩下7,086.95万元。
扣非净利润趋势
存货周转率小幅提升
从2020年到2023年,收入从15.41亿元增长到18.29亿元，增长率为6.22%，同时存货从8,530.75万元增长到2.04亿元，增长率为46.51%，可以看出，3年内，存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2023年企业存货周转率为3.61，在2022年到2023年税友股份存货周转率从3.40小幅提升到了3.61，存货周转天数从105天减少到了99天。2023年税友股份存货余额合计2.04亿元，占总资产的5.31%，同比去年的2.45亿元大幅下降了16.76%。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平）
从存货分类来看：合同履约成本占的比例最大，达到99.03%，余额同比减少16.19%。
存货分类
净现金流同比大幅增长
2023年年度，税友股份净利润为8,277.09万元，去年同期为1.43亿元，同比大幅下降42.27%。净现金流为-2,960.81万元，去年同期为-1.29亿元，较去年同期大幅增长76.98%。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.86亿元，去年同期为-1.26亿元，同比大幅下降47.10%，但是经营活动产生的现金流净额本期为2.44亿元，同比大幅增长171.99%，推动净现金流同比大幅增长。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为3.53亿元，同比增长23.63%；
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为3.72亿元，同比大幅增长41.92%。
同行比较分析
1）资产负债率高于行业均值
2023年税友股份的资产负债率为36.80%，从同业对比情况来看今年该行业可比上市公司的资产负债率平均水平为30.12%，税友股份的资产负债率相比于同行业可比上市公司较高。
2）速动比率低于行业平均水平
2023年税友股份的速动比率为1.68，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的速动比率的平均值为2.02，而税友股份的1.68的速动比率低于行业平均水平。
速动比率
员工总人数下降
从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的6204人下降至2023年的5258人。
本期企业员工构成情况如下：销售人员834人，技术人员2909人。
亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
2、风险信息表
3、经营评分及排名
经营评分：66总排名：2672/5465
行业排名（IT服务Ⅲ）：41/137
IT服务Ⅲ行业经营评分排名前三名
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