民生证券7月11日发布的一份点评报告显示，润本股份2024年上半年业绩预告表现强劲，预计实现归母净利润1.75至1.85亿元，同比增长46.48%至54.85%；预计扣非归母净利润1.70至1.80亿元，同比增长43.86%至52.30%。仅在第二季度，公司预计实现归母净利润1.40至1.50亿元，同比增长41.88%至52.04%。
润本股份上半年利润率的提升主要得益于多方面因素：首先，公司品牌知名度提升，持续加大研发投入，丰富产品矩阵。其次，公司在渠道拓展方面取得了明显进展，尤其是在抖音等线上直销平台，以及非平台经销渠道上均实现了较快增长。此外，公司强化运营管理，提高运营效率，规模效应显著，推动净利润大幅提升。公司预计24H1非经常性损益同比增加368.62%至451.21万元，包括政府补助、投资收益及资产处置等。
根据数据显示，2024年上半年润本股份在天猫和抖音双渠道合计实现销售额5.85亿元，同比增长31.94%。其中，天猫渠道销售额为3.86亿元，同比增长18.72%；抖音渠道销售额达2.00亿元，同比增长68.06%。
此外，润本股份重点发力婴童护理市场，并于2023年获得两项防晒产品特批，进一步扩充防晒产品矩阵。这些新产品已在市场投放并取得一定销售成绩，预计将为公司未来业绩增长提供支持。据数据显示，2024年1至5月，润本防晒产品在天猫和抖音平台合计实现销售额54.92万元，同比增长15.48%。
民生证券维持对润本股份的“推荐”评级，预计公司2024至2026年归母净利润分别为3.01亿元、3.81亿元和4.70亿元，同比增速分别为33.3%、26.6%和23.1%；并指出公司股价的市盈率为25倍、20倍和16倍。
然而，报告也指出了一些风险因素，包括电商平台销售相对集中以及新品研发进展可能不及预期。
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