华勤技术公司近日宣布计划斥资28.5亿港元,以现金收购易路达控股80%的股份。此举旨在加快拓展智能穿戴和音频产品业务版图。易路达控股主要业务涵盖高保真耳机、多媒体及通讯耳机、蓝牙耳机等专业电声产品的研发、生产和销售。该公司截至2023年底的收入为45.49亿港元,净利润5.45亿港元,总资产为30.06亿港元,净资产为17.17亿港元。

华勤技术预计在易路达控股2024至2026年的累计净利润将不低于7.5亿港元。交易完成后,华勤技术将在易路达控股董事会中占据三席。华勤技术表示,该收购符合其“2+N+3”战略,有助于增强公司在智能硬件产品核心领域的市场竞争力,优化产品生态和客户结构,并促进各业务板块的协同发展。

中金公司分析师认为,这次收购将显著提升华勤技术在智能穿戴及音频业务的核心竞争力,预计公司将通过其ODMM核心能力,继续拓展在智能手机、PC、平板、可穿戴设备、AIoT、高性能计算和汽车电子等多个领域的业务布局,进一步完善战略版图。

中金公司维持对华勤技术的“跑赢行业”评级,目标价为61.28元。当前股价对应的2024/2025年市盈率分别为19.5倍和16.2倍,而目标价则对应2024/2025年20.5倍和17.9倍的市盈率,较当前股价有5.3%的上行空间。

中金公司提醒投资者关注收购进度、审批风险、采购模式变动、新业务拓展以及汇率波动的相关风险。

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