4月29日，国民男装品牌海澜之家（600398.SH）发布2023年季财报，报告显示，公司实现营业收入215.28亿元，同比增长15.98%；归母净利润29.52亿元，同比增长36.96%；经营活动产生的现金流净额为52.30亿元，相比去年同期大幅增长66.71%，充足的现金流不仅体现了较强的盈利能力，也为公司在产品、品牌、渠道三方面的发展奠定了良好的基础。2023年，海澜之家以5%的市占率，在中国男装行业连续10年排名第一、市值居A股市场服装类目第一。
多渠道销售布局，数字化深度赋能
公司采取“全渠道、多平台，优势互补”的线上营销策略，在直播运营、产品聚焦、数字赋能、粉丝运营等领域持续发力，线上业务保持快速增长。
海澜之家 的“数智化电商”战略致力于凭借全面运用的数字技术，大力提升电商 运营的智能化水平。在“深耕存量、开拓增量”的策略下，坚持线上业务全渠道全平台布局，巩固传统电商基本盘，持续加码社交电商平台的投入，打造抖音、快手等新业务平台增长点，通过巧妙整合多维传播渠道，公司着重将商品内容转化为高效运营，从而精心塑造独具匠心的内容、视觉以及产品矩阵，以在电商领域中展现出其别具一格的竞争力。此战略的核心要点在于，在传统电商平台巩固地位的同时，迅速而灵活地应对市场变化，加速拓展覆盖全渠道的业务。
在线上推广的范畴，公司不仅推出专供款以满足特定消费群体的特定需求，同时还积极主动地开拓新兴电商平台的业务。通过在抖音 、快手等平台建立业务，并构建起自播矩阵，其目的在于更广泛地接触到潜在客户，显著提高品牌的曝光度，有力推动产品销售的快速增长。
海澜之家的这一战略，充分显示出其对数字化趋势的敏锐洞察和深刻理解，以及在电商领域中具备的灵活应变能力和卓越的战略眼光。通过有效整合传统电商与新兴电商的资源，公司有望在数字化转型的征程中实现更为全面、更为持久的成功。
在2023年的“618”活动期间，海澜之家取得了线上自播业务的快速增长。在抖音品牌男装、快手品牌男装、抖音商城等多个领域，成功夺得排名第一的卓越佳绩，成功实现了品牌销售的双赢局面，进一步巩固了其在时尚男装领域的领先地位。
上述成功经验为海澜之家未来的数字化营销和线上销售提供了极为有力的参考和借鉴，同时也充分展现了品牌在数字时代对市场的敏锐感知度以及强大的执行能力。
在报告期内，海澜之家线上渠道实现营收32.58亿元，同比增长14.06%。
加码研发创新，提升产品核心竞争力
公司主打品牌海澜之家通过款式新颖、品类齐全的门店陈列，真正营造“海澜之家-男人的衣柜”的消费体验;通过广告宣传、明星代言等方式整合营销模式，在消费者当中树立了鲜明的品牌形象，现已成为男装行业的龙头。公司系统化、规模化、多样化的宣传推广模式为旗下各品牌带来了广泛的关注，也让海澜之家不断与消费者产生情感共鸣，打造品牌更深刻的情感内涵与影响力。
主品牌大力深耕科技面料研发领域，力求打造出引领行业潮流、颠覆传统认知的卓越产品。科技创新是推动时尚产业持续发展的根本动力，海澜之家整合尖端科技资源，融合时尚设计元素，推出了一系列集科技、时尚、功能于一体的爆款产品。
其中，“清新茄克”系列作为明星产品，经过深入研究年轻人的穿搭需求与时尚趋势，利用先进科技面料，赋予了它卓越的透气性与舒适性。这款茄克不仅能够有效抵抗污渍和异味，更在细节之处展现了极致的匠心独运，成为年轻人出行穿搭的不二之选。
同时，隆重推出的“能量幸运衫”系列，更是将传统文化与现代科技完美融合。该系列以自主创立的“幸运草”和“幸运兔”IP为设计核心，不仅寓意着好运连连，更通过先进的抗菌防螨技术，为消费者提供健康守护。每一件产品都凝聚着匠心与智慧，展现出品牌对品质与创新的执着追求。
此外，公司敢于突破传统，推出了引领行业潮流的“凉感科技”系列。该系列将触肤凉感科技因子融入服饰之中，为消费者带来前所未有的舒适体验。其中，“全新冰爽棉”产品采用独特的冰爽科技面料，不仅具有速干功能，更达到了3A级抗菌与2A级防螨的高标准，让消费者在炎炎夏日中也能享受到清爽与舒适。
报告期内，公司全年研发费用2亿元，同比增长提升3.25%，主品牌“海澜之家”实现了营收达164.58亿元，同比增长19.66%。
2023年9月17日，公司携手中央广播电视总台，精心策划并推出了备受瞩目的《2023太湖美音乐会》。这场音乐盛宴在CCTV-1、CCTV-3、CCTV-15三大频道的黄金时段强势播出，同时，央视频、央视文艺等新媒体平台也同步推出，为亿万观众带来了一场视听盛宴。
在这场音乐会中，共同绘制了一幅“太湖明珠”的瑰丽画卷，展现了太湖的秀美风光与深厚文化底蕴。同时，通过音乐的魅力，传递了“江南盛地”的繁荣景象，让人们对这片富饶的土地充满了无限的向往与憧憬。
更为值得一提的是，公司借助这场音乐会，大力弘扬了中国优秀传统文化。音乐作为文化的重要载体，通过优美的旋律与动人的歌词，将中华文化的精髓与魅力展现得淋漓尽致。这不仅是对传统文化的传承与发扬，更是对新时代文化自信的彰显与提升。
此次《2023太湖美音乐会》的成功推出，不仅提升了公司的品牌形象与文化底蕴，更在全社会范围内引发了对传统文化的关注与热爱。在未来的日子里，公司将继续携手更多合作伙伴，推出更多优质的文化活动，为传承与弘扬中华优秀传统文化贡献自己的力量。
公司的团购定制及其他品牌战略着重于“丰富品类、升级产品，打造差异化竞争优势”。海澜团购定制专注于团体职业服装定制已有20余年，目前年产能约为400万套西服和1000万件衬衫，品牌毛利率稳定在50%左右。在报告期内，海澜团购定制实现了营收22.8亿元，同比增长1.48%。
海澜团购定制始终秉持着创新的精神，不断推陈出新，为市场带来了六维弹力休闲裤、自然弹精品衬衫、商务派克等一系列新品。这些新品的推出，不仅丰富了职业装品类，满足了不同消费者的多元化需求，更为品牌赢得了更广泛的市场认可。
六维弹力休闲裤以其独特的弹力设计和舒适的面料，成为了职场人士的新宠。无论是久坐办公室还是户外活动，都能保持舒适自如，展现出职业与休闲的完美结合；自然弹精品衬衫则注重面料的选择与工艺的打磨，以自然弹力面料为主打，结合精致的剪裁和缝制工艺，打造出既时尚又实用的衬衫款式。无论是搭配西装还是单独穿着，都能展现出优雅与品味；商务派克则以其简约大气的设计和高品质的面料，成为了商务场合的必备单品。它既能展现出商务人士的严谨与专业，又不失时尚感，是商务人士的理想选择。
这些新品的推出，不仅展现了海澜团购定制在职业装领域的深厚实力和创新精神，更为品牌带来了更大的市场机遇。未来，海澜团购定制将继续致力于产品创新和市场拓展，为消费者带来更多高品质、高附加值的职业装产品，进一步巩固和扩大品牌的市场地位。
长江证券分析师于旭辉表示，商务装应用场景修复有望催化公司增长提速，零售景气、正经营杠杆以及分成模式带动下，公司具有较高业绩弹性且相较同业修复更为乐观。长期，改革渐发力有望促同店增长和品牌力向上，同时伴随模式对估值折价的影响有望得以重估，业绩释放下估值有望从折价向溢价过渡。因此，公司作为低估值+高股息的优质标的，后续稳健经营叠加高分红下，估值和业绩具有双击空间。
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