$酒ETF(SH512690)$
一、周行情回顾
本周市场先抑后扬，国家队资金申购叠加转融通的暂停以及美国降息的预期的提升，都给予了做多的窗口期，市场投资者诟病的转融通+量化的问题，监管部门给与响应，转融通涉及的金额并不高2-3百亿的规模，本质是投资者情绪的修复，下周开会，反弹窗口期打开，反弹窗口期，历史经验表明，前期超跌较大的行业和板块反弹力度较大，前期酒类板块受批价影响下行，估值处于历史地位，当前酒板块PE-TTM为20X，处于近5年估值分位数0.39%、近10年估值分位数3.48%板块现金流及股息率在细分板块中具备相对优势，作为顺周期优质资产，长线估值性价比凸显，静待估值体系修复。可以作为参与反弹的标的。
金工统计:
转融券余额最多的100只个股所属行业前五：医药、电子、电力设备及新能源、汽车、食品饮料；
转融券余额占流通市值比最高的前100只个股所属行业前五：电子、医药、机械、基础化工、计算机。
二、热点催化
1、行业资讯
中国酒业协会秘书长何勇表示，今年1~5月，全国啤酒行业销售收入780.7亿元，同比下降0.5%；利润总额112亿元，同比增长2.9%。
2、重点上市公司信息跟踪
$燕京啤酒(SZ000729)$：2024年半年报预告点评：盈利超预期
事件：24H1公司预计实现归母净利润约7.19~7.97亿元，同比+40%~55%；扣除非经常性损益后的净利润预计7.0~7.75亿元，同比+60%~77%。其中24Q2预计实现归母净利润6.17~6.94亿元，同比+37%~54%；预计实现扣非归母净利润5.97~6.72亿元，同比+57%~76%。
利润再创新高，改革成效显著。24H1公司预计实现归母净利润约7.19~7.97亿元，超过23年全年归母净利润，利润再创新高。公司“十四五”规划以来，公司收入利润屡创新高，完成了公司每年实现一定提升的目标。为实现目标，公司积极完成三项重要任务：
1）生产端实施多元管理系统，并落实到全国所有工厂助力科学排产、控制成本、提高效率；
2）市场端建立基地市场，并做大做强，以支撑公司持续增长；
3）供应链端加强数字化建设，提升生产和市场的协同效应，提高运营效率、降低成本。公司通过一系列改革措施，充分激发了员工的积极性和创造性，这种改革不仅提升了沟通效率，也带来了整体效益的提升。
三、投资观点
7月份以来，茅台1935暂停投放，国窖52度经典装停止发货，15年陈年茅台和精品茅台、国窖38度经典装等行业单品也在6月下旬宣布停货。近期头部酒企密集宣布暂停发货，相继采取控量稳价措施，一方面反映了头部酒企上半年任务指标完成进度较为理想，另一方面，在白酒消费淡季背景下，有利于当下降低经销商库存压力，维持主导产品的价格体系，并为后续的中秋国庆消费旺季蓄势近日经典五粮液战略发布会召开，发布了经典五粮液10、20、30、50全系产品，经典五粮液系列是五粮液推出的2000+超高端战略产品，通过逐步建立超高端团购直销网络，实现渠道扁平化，提升渠道利润及管控力，有望进一步抢占超高端市场份额。飞天批价方面：飞天原箱、飞天散瓶批价分别为2530元、2290元，近一周以来批价基本平稳。茅台积极推出调控举措后，近期市场信心已逐步恢复，前期价格大幅波动基本告一段落。白酒消费税征收后移影响分析：预计将进一步加速行业集中度提升，品牌力弱、利润率低、渠道议价能力不足的长尾酒企，或难以应对征税后移所带来的潜在利润冲击。当前酒企积极调控，请投资者关注底部配置机会。
$贵州茅台(SH600519)$#歌尔股份H1净利同比增长或达200%##中际旭创H1净利或达25亿，如何解读？##程序化交易将降速降频？影响几何？##光储大涨原因找到：新兴市场需求爆发#
风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。
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