今天下午学习了一下油运，主要就是招商轮船和中远海能这两家。
其实这种周期行业有个很好的研究切入点，就是放在一起做对比。
供给端，两家的固定资产都没变化，但在建工程都上升了。
需求端得做更深入的研究，我看了篇研报，感觉需求的增长一般般吧。。。后续再观察观察
招商轮船01：收入结构与产能
招商轮船02：财务数据对比
招商轮船对比中远海能：营收增速更高，费用率更低，利润稳定性更好，有息负债下降更多，分红更稳定。
两者的股东人数都很低。但目前的现金流都有走弱的倾向，看看二季报有没有变化。
最后再附上浙商研报里的逻辑：
2024 年 VLCC 新增供给接近于 0，Q4 欧佩克或增产带来额外惊喜，干散仍存超预期基础，西芒杜铁矿项目投产或带来供需拐点。
请懂的大佬说说。
$招商轮船(SH601872)$
$中远海能(SH600026)$
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