森麒麟2024年Q2业绩符合预期，摩洛哥项目预计四季度投产

中国轮胎制造商森麒麟公司近日发布的2024年中报业绩预告显示，其第二季度业绩符合市场预期。预计公司在2024年上半年实现归母净利润10亿元至12亿元，同比增长64.95%-97.94%。扣除非经常性损益后，净利润也预计在10亿元至12亿元，同比增长71.50%-105.80%。其中，第二季度归母净利润预计为4.96亿元至6.96亿元，同比增幅在28.26%-48.86%之间，环比变化在-1.50%-27.66%。

该公司在美国针对泰国产品的反倾销调查中，获得了1.24%的最低税率，这将使得其泰国工厂进一步受益于出口竞争力的提升。在国际市场上，森麒麟的高品质半钢轮胎产品在欧美市场仍然供不应求，国内市场也在稳步扩展。

摩洛哥项目的进展也备受关注，目前该项目正在有序推进，预计将在2024年第四季度投入生产。这一项目的成功投产将大大增强公司的全球竞争力。此外，公司在泰国工厂的税率优惠和摩洛哥新工厂的产能释放，均有助于满足优质客户的需求。

行业方面，集装箱运价指数受地缘政治影响有所上升，但对公司影响有限。天然橡胶和炭黑等原材料价格波动在可控范围内。

根据国泰君安的分析，维持对森麒麟2024-2026年每股收益（EPS）预期为1.97元、2.43元和2.81元。给予公司2024年17.38倍市盈率（PE），目标价保持在34.24元。

尽管公司发展前景明朗，仍需警惕在建项目的延期以及原材料成本可能的大幅波动。

森麒麟在国内外市场的战略布局和稳健经营，使得其在激烈的竞争环境中继续保持领先地位。