2024年7月46日聚丙烯行情如何？

$聚丙烯2409(DCE|pp2409)$  

【行情回顾】：PP09 合约日环比-7 收至 7682 元/吨，L-PP 价差日环比-6 元/吨，PP-3MA 价差日环比-1 元/吨。

【基本逻辑】：供应端，日产量 9.3 万吨（较近一年均值+2.2%），产能利用率为 73%，近期装置检修与重启并存，日产量较前期上涨，供给端利好支撑弱化。需求端，下游开工率-0.53pct(前值-0.32pct)，跌幅扩大，仍处于季节性淡季，其中塑编开工率周环比-0.4pct（前值持平），7 月农需进入淡季空挡期，南方多地继续多雨天气，建筑施工项目受限，水泥袋需求减少，塑编原料库存可用天数减少，7 月需求仍不乐观。1-5 月 PP 进口量累计同比-13.3%，出口量累计同比+97.6%。5 月中下旬以来，国内现货在政策刺激下不断走高，叠加近期运费高涨，出口成交日渐乏力。后市出口市场或短暂承压。库存端，各环节库存均小幅去化，商业总库存变动不大。成本端，油制、PDH 制、外采

丙烯制成本支撑走强，煤制、MTO 成本支撑转弱，各工艺仍处于亏损区间。综上，成本有支撑，装置检修，商业总库存去化，需求淡季，震荡偏弱。考虑到 PP 供给扩能节奏快于 PE，中长期仍可关注 LP 价差回调后做多机会。

【策略推荐】：短期逢高偏空，PP09 关注【7650-7700】。风险提示：关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度