中材国际：提高分红比例并加速运维业务转型

中材国际近日发布了2024年度“提质增效重回报”行动方案，承诺2024年至2026年现金分红比例分别不低于44%、48.4%和53.2%，相较2023年的37.3%有显著提升。根据中信建投的测算，预计未来三年的股息率将达到5.2%、6.4%和7.8%，远超当前的4%。尽管公司上半年新签合同总额同比下降9%至370.9亿元，但境外合同新签额同比增长9%，占比达到63.3%。

同时，公司的战略转型初显成效，上半年运维服务新签合同额同比增长41%至89.0亿元，境内外市场增速均达37%以上。尽管装备制造新签合同额有所下滑，但运维和装备业务整体占比已达33%。公司还指出，截至2024年上半年末，其在手合同总额为592.4亿元，同比增长6.9%。

中材国际的经营和市场拓展显示出积极势头，尤其是境外市场，在去年基础上实现9%的增长。此外，公司持续推进节能降碳工作，未来有望释放更多技改工程需求。中信建投维持对中材国际的盈利预测不变，预计2024年、2025年和2026年的每股收益（EPS）分别为1.23元、1.37元和1.52元，并维持其目标价16.07元不变。

风险方面，国内外水泥工程需求的不确定性、海外政治局势动荡、装备和运维业务发展前景不及预期等因素可能对公司的业务和盈利构成威胁。然而，公司在手合同充裕，境外市场稳定增长，以及在运维和装备业务方面的积极转型，为其未来发展提供了稳固的支撑。