杰克股份：24Q2业绩超预期，新产品推动盈利能力持续上升

7月15日，根据广发证券发布的研报显示，杰克股份的24Q2业绩超预期。公司24H1预计实现归母净利润3.80-4.33亿元，同比增长40.43%-60.02%；24Q2预计实现归母净利润1.92-2.45亿元，同比增长21.22%-54.67%。

近年来，杰克股份通过精简SKU（库存单位）和SPU（标准产品单位），集中推进爆品战略，推动产品结构升级、提升业绩。2023年公司发布的“快反王”平缝机在全球市场占据了45%的市场份额，而2024年新推出的“过梗王”产品解决了传统包缝机在面对多样混搭面料时的诸多问题，毛利率更高。根据公司公告，“过梗王”全球首发的5小时内订单额已超过4.8亿元。

此外，根据中国缝制机械协会的数据，2024年5月工业缝纫机出口量和出口额分别为42万台和1.36亿美元，同比分别增长10.18%和16.16%，表明海外纺织机械市场进入补库阶段，杰克股份的海外订单增速有望上升，推动海外收入增长。

广发证券预计杰克股份2024-2026年的归母净利润分别为7.44亿元、9.31亿元和11.26亿元，并给予公司24年合理估值25倍市盈率，对应合理股价为38.40元，维持“买入”评级。

但需要注意的是，公司面临汇率大幅波动、下游服装行业复苏不及预期和原材料价格上涨的风险。