最近，一款名叫“萝卜快跑”的无人驾驶出租车火了，在社交平台引发广泛关注。不仅如此，也引爆了资本市场无人驾驶板块，智能车相关概念指数表现活跃。那萝卜快跑是什么？为什么会对资本市场造成这么大影响呢？
萝卜快跑是百度旗下自动驾驶出行服务平台，主要使用自动驾驶汽车开展自动驾驶甚至完全无人驾驶运营。 目前已在11个城市开放载人测试运营服务，并在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试。
萝卜快跑持续领跑全球无人驾驶，截至2024年4月19日，萝卜快跑累计向公众提供乘车服务600万次。今年5月，百度在武汉发布第六代萝卜快跑无人驾驶汽车，车上搭载了全球首个支持L4级别无人驾驶应用的自动驾驶大模型。目前，百度萝卜快跑已成功克服武汉的复杂道路场景，实现武汉城市全域、全时空场景覆盖。
2022年，萝卜快跑在武汉开启商业化试点。市民通过手机APP叫车，车子到达后，输入手机号码后四位，车门就会自动解锁。下车支付车费后，订单即自动完成。从今年5月份开始，萝卜快跑开启大规模投放模式。作为萝卜快跑商业化落地的首个城市，萝卜快跑在武汉的订单量近年来迎来爆发式增长，据相关负责人表态及“湖北发布”，单日单车峰值超20单，与武汉的出租车司机平均日订单量相近。“打无人车，逛大武汉”已经成为武汉独特的人文景观。
根据百度表示，首批交付的第六代无人车将在武汉投入使用，预计2024年内在武汉完成千台无人车的部署。其自动驾驶大模型Apollo ADFM，可以兼顾技术的安全性和泛化性，做到安全性高于人类驾驶员10倍以上，实现城市级全域复杂场景覆盖。百度表示，依靠自动驾驶大模型，百度萝卜快跑已经攻克了武汉的复杂道路场景，实现了武汉城市全域、全时空场景覆盖。
萝卜快跑在武汉的出色表现，和受欢迎程度，验证了无人驾驶商业化可行性，也就是说，“无人驾驶”这一科技理想，正在逐步转化为现实，无人驾驶也正式走近大众生活，因此引发了资本市场的热情。
但是科技的发展从来都不是一帆风顺，关于无人驾驶出租车，市场上也出现了一些争议。
除了“萝卜快跑”迅速出圈，我们看到近阶段智能车相关的政策、业绩催化也比较多，多因素共振，催化了板块情绪。
车路云一体化：除了萝卜快跑，智能驾驶领域另外一个重要的催化因素就是车路云一体化的加速落地。2024年1月17日，工信部等五部门发布《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，试点期为2024—2026年。之后，相关地方政府及企业便开始了行动，积极参与试点申报工作。7月3日，工信部、公安部、自然资源部、住建部、交通部五部门联合公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，共计20个城市。“车路云一体化”试点和智能网联汽车准入试点，有望带动高阶智能驾驶功能的推进，同时法规与标准有望明确功能边界，加速智能网联汽车产业化发展进程。支持政策的接连出台，加快推动智能网联汽车产业发展，为高级别自动驾驶规模化、商业化应用按下“加速键”，汽车智能化行业加速发展。
政策支持：前一阵子，北京市经信局就《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》对外征求意见，拟支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等城市出行服务，并对备受关注的自动驾驶汽车事故责任问题做了明确规定，进一步为自动驾驶的普及与前景提供了法律支撑和保障。经信局表示，北京将通过立法重点解决特定区域自动驾驶汽车创新活动面临的主要问题，为L3级及以上自动驾驶汽车市场主体提供清晰、透明、可预期的制度规范，北京自动驾驶汽车上路将迎来立法保障。
2024年7月，在2024世界人工智能大会上，上海发放首批无驾驶人智能网联汽车示范应用许可（完全无人载人车牌照），首批四家获证企业分别为赛可智能、百度智行上海裹动、小马易行，获证企业可在浦东部分路段实现全无人载人的车辆应用。
连北京、上海都要推行了，无人驾驶汽车在全国范围内开展，也就是时间问题。
AI技术革新：随着AI技术的不断进步，自动驾驶技术正迎来新的突破。“BEV+Transformer+数据闭环”新架构2023年开始上车，使得不依赖高精地图的城区领航成为可能。AI大模型技术从本质上优化了自动驾驶算法的运行机制，是未来发展趋势。在7月4日-6日举行的2024世界人工智能大会上， AI大模型、无人驾驶等热点层出不穷，众多自动驾驶企业亮相，彰显AI在智能驾驶领域的强大赋能。
出海方面：据中国汽车工业协会的数据显示，2021年我国新能源汽车出口31万辆，到2022年增至67.9万辆，同比增长1.2倍；2023年，中国首次成为全球第一大汽车出口大国，年出口量达522万辆。其中，新能源汽车出口120万辆，同比增长超77%，创历史新高。
中国品牌乘用车电动化、智能化、高端化趋势不改，海外市场需求继续保持强劲增长。出口量的持续提升将逐渐形成规模效应，一方面带来品牌在海外市场影响力的提升，为后续的市场开拓提供便利条件，另一方面规模提升有望带动成本下行及费用分摊，提升车企海外市场盈利水平。
民生证券表示，国内三重拐点向上：
1）政策端，L3路测政策出台，国家、地方层面自动驾驶汽车全无人商业化运营相关政策不断落地；
2）供给端，萝卜快跑厂商商业化进程迅猛，已在包括北京、武汉、重庆、深圳和上海在内的11个城市启动了载人测试运营，计划到2024年底在武汉部署1000辆无人驾驶出租车，并力争在2025年实现盈利。华为、小鹏、理想、小米无图城市NOA 2024年将加速开通，特斯拉FSD V12端到端版本将进一步开放测试及使用；
3）需求端，社会公众对于全无人自动驾驶汽车接受度不断提升，智驾逐步成为购车重要影响因素。2024年智能驾驶将迎来为产业化加速的元年，看好高阶智能驾驶功能渗透率稳步提升。
如何布局？
由于智能汽车产业链涉及细分领域和企业众多，研究壁垒较高自不必说，而且未来个股分化表现可能会越来越严重，使得个股投资更加困难，所以对于智能车产业链这类涉及“硬科技”和创新的成长板块，普通投资者可以借道ETF或联接基金去投资，在把握行业长期成长趋势的同时，还能够在一定程度上分散风险，可能是相对更优的选择。
智能车ETF（159888）跟踪中证智能汽车主题指数，指数选取为智能车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能车的代表性沪深A股作为样本股，反映智能车产业公司的整体表现，包括但不限于：智能车硬件软件提供商，整车厂商，互联网厂商，行业应用供应商等。从申万一级行业的权重分布上看，成分股主要分布在电子、计算机、汽车、通信等优质行业赛道，科技属性鲜明，从暴露较多的概念看，智能车指数主要暴露于汽车、消费电子及华为相关概念。
从估值上看，截至2024年7月15日，CS智汽车最新估值为34.25倍，处于近5年5.1%分位点，处于机会值以下。
来源：wind，截至2024.7.15
#无人驾驶“火出圈”，产业链受益几何？#$智能车ETF(SZ159888)$$星网宇达(SZ002829)$$豪恩汽电(SZ301488)$
风险提示：基金二级市场交易价格涨跌幅不代表基金净值表现，以上提及个股不作为推荐。1.文章提及ETF及其联接基金均为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，本文提及ETF及其联接基金风险等级均为R4,具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本ETF基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险；其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特件，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资干本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资须谨慎。数据仅供参考，不构成个股推荐。
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