在市场波动和经济复苏的大背景下，A股银行板块展现出强劲的上涨势头，特别是国有大行股价屡创新高。机构投资者的大幅加仓行为，以及对银行股的高股息率和避险属性的追求，成为推动这一趋势的关键因素。然而，银行业仍面临净息差收窄带来的业绩压力，这为银行股的未来走势增添了不确定性。
截至2024年7月15日，A股银行板块年内累计涨幅达到18.88%，在申万31个行业中表现最为突出。建设银行、农业银行、工商银行和中国银行等股价均刷新了上市以来的新高。银行股因其稳健的分红能力和避险属性，成为市场资金的追捧对象。
机构投资者的增持是银行股价格上涨的重要推动力。公募基金在今年一季度显著增加了对银行股的投资，环比增长超过29%。中央汇金公司等“国家队”资金的增持，以及ETF的扩容，为银行板块带来了增量资金。
银行股的高股息率是吸引投资者的重要因素。截至7月15日，有20家上市银行的动态股息率超过5%，其中4家超过6%。此外，41家上市银行2023年度计划分红总额超过6000亿元，同比增长超过4%。
尽管银行股表现强劲，但银行业仍面临由净息差持续收窄带来的业绩增速放缓的压力。2024年一季度末，中国银行业平均息差为1.54%，较2023年底缩窄15个基点。商业银行通过压降高成本存款等措施控制负债成本，监管机构也引导银行降低负债端利率，以缓解息差压力。
上市银行高管在股东大会上提到，尽管净息差面临下行压力，但预计全年降幅将有所收窄。分析师认为，尽管银行业绩增速受到净息差拖累，但2024年可能是此轮业绩下行周期的尾声，银行板块估值仍处于低位。
A股银行板块的强劲表现和机构投资者的增持行为，反映了市场对银行股稳健分红能力和避险属性的认可。然而，银行业面临的净息差收窄压力提醒投资者，银行股的未来走势并非没有挑战。在这一背景下，投资者在追求高股息回报的同时，也应关注银行业的基本面变化和宏观经济环境的影响，以做出更为审慎的投资决策。
#特朗普遭袭或令资金涌入避险资产#$工商银行(HK|01398)$$农业银行(SH601288)$$建设银行(SH601939)$
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