随着科创板政策的不断推动，多家科创板上市公司纷纷加入并购大军，尤其是围绕产业链展开的未盈利资产收购，成为市场新热点。7月15日，富创精密和希荻微相继宣布并购计划，预示着集成电路产业链并购案例的进一步涌现。
两家科创板公司并购亏损企业
富创精密拟购亦盛精密100%股权
国内集成电路装备金属零部件龙头企业富创精密发布公告，拟以不超过8亿元的现金，收购亦盛精密的全部股权。亦盛精密专注于12英寸晶圆厂客户，提供非金属及金属零部件耗材，以及核心部件的维修服务。尽管亦盛精密在2023年实现营收8534.09万元，但归母净利润亏损4560.84万元。富创精密表示，此次并购将有助于公司切入晶圆厂耗材零部件市场，减少关联交易，并更好地保障客户交付需求。
希荻微拟成韩国Zinitix第一大股东
芯片设计公司希荻微则宣布，其全资子公司HMI将以约1.09亿元的价格，收购韩国创业板上市公司Zinitix 30.91%的股权，交易完成后将成为Zinitix的第一大股东。尽管Zinitix目前仍处于亏损状态，但其拥有强大的核心技术体系，包括数字设计、模拟设计、大功率电路设计等。希荻微表示，此次并购将快速吸收Zinitix的专利技术、研发资源和客户资源，增强公司在摄像头自动对焦芯片领域的市场份额和技术实力。
集成电路产业通过并购做大做强
富创精密和希荻微的并购案例并非孤例。此前，芯联集成和纳芯微等集成电路公司已率先开启整合步伐，通过并购提升公司竞争力和市场份额。从产业角度看，集成电路公司尤为需要借助并购实现做大做强。当前一级市场估值回调，为行业提供了最佳的并购时机。模拟芯片行业尤为典型，头部企业需通过并购整合众多细分品类，以丰富产品线和技术实力。
政策助力并购重组
政策层面也为集成电路公司的并购之路扫清了障碍。证监会发布的“科创板八条”明确提出，适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支持收购优质未盈利“硬科技”企业。这一政策回应了科创企业在并购中遇到的估值难题，提升了并购重组的灵活性和可行性。
并购领域的专家指出，科创板上市公司的并购标的往往处于初创期或成长期，可能长期亏损但具有巨大的发展潜力。传统的估值方法难以准确反映其真实价值，“科创板八条”的出台，为这些企业的合理估值提供了政策依据，有力推动了科创企业的并购重组业务。
行业反响热烈
在“科创板八条”集成电路公司专题培训上，与会公司代表纷纷表示将积极响应政策，充分利用新推出的制度工具，推动提高上市公司质量。他们认为，“科创板八条”提出的提高估值包容度、支持收购优质未盈利企业等举措，恰逢其时地回应了集成电路产业发展中的难点堵点问题，为产业的并购重组创造了良好条件。
随着科创板政策的持续推动和市场环境的不断成熟，集成电路产业的并购浪潮正加速兴起。未盈利资产成为并购新宠，预示着行业整合将进一步深化，推动产业向更高水平发展。
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