经济导报记者 杨佳琪
7月12日，维远股份（600955.SH）发布关于上海证券交易所对公司2023年年度报告信息披露监管工作函的回复公告，对经营业绩、项目投建和资金情况、存货以及管理费用增长等情况进行进一步披露。
经济导报记者注意到，维远股份业绩先大幅增长后大幅持续下滑，毛利率更是从31.01%降到3.28%，波动较大且持续下滑。据回复函披露，公司归母净利润的持续下滑也是受到毛利及毛利率降低的影响。
2023年毛利率仅为3.28%
维远股份成立于2010年12月，位于东营市利津县，一直专注于化工新材料、新能源业务，公司产品分别属于酚酮业务相关产品、新能源新材料相关产品和气体相关产品，是国内首家拥有“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”全产品、全产业链的企业，走出了一条“技术领先、短流程工艺、清洁生产、本质安全、有机化工新能源新材料高端化”的发展之路。
经济导报记者注意到，维远股份于2021年9月上市，上市后业绩先大幅增长后大幅持续下滑。2021年至2023年分别实现营业收入96.35亿元、77.89亿元、70.50亿元，同比变化120%、-19%、-10%；分别实现归母净利润21.50亿元、6.08亿元、0.99亿元，同比变化201%、-72%、-84%。毛利率方面，2021年至2023年度毛利率分别为31.01%、10.32%、3.28%，波动较大且持续下滑。
这样的数据对比，让上市后购买维远股份股票的投资者需要一个合理的解释。
对于公司业绩持续下滑、归母净利润持续下滑，维远股份在年报问询函的回复中解释称，主要原因系毛利及毛利率降低所致。
数据显示，维远股份主营业务的产品毛利率均有所下降。在酚酮业务中，苯酚、丙酮、双酚A、异丙醇2023年毛利率分别为5.15%、4.64%、2.23%、5.60%，同比下降4.7%、5.16%、21.00%、6%；在新能源新材料业务中，2023年聚碳酸酯毛利率为2.08%，同比下降了1.43%。
横向对比来看，同行业的上市公司万华化学2023年毛利率为16.79%，同比增长0.22%；鲁西化工2023年毛利率为13.44%，同比下降了6.58%，维远股份毛利率下滑幅度较大。
对此，维远股份在年报问询函中表示，主要原因系公司产品结构与同行业上市公司存在差异。公司上市初期，已投产产能主要覆盖“苯酚、丙酮—双酚A—聚碳酸酯”产业链，较为集中的产品结构在聚碳酸酯产业链，面对聚碳酸酯产业链的下滑周期，则可能受到较大的冲击。
维远股份日前披露的一季报显示，今年一季度公司实现营业收入21.40亿元，同比增长26.40%；归母净利润为0.19亿元，毛利率为2.01%。维远股份表示，相较2023年四季度，公司2024年一季度的营业收入及毛利率略有下滑，一季度归母净利润已有回暖。但经济导报记者注意到，与上年同期相比，归母净利润仍有所下滑。
存货账面价值持续增长
年报显示，2023年末，维远股份存货账面余额4.46亿元，同比增长19%，其中库存商品1.43亿元，同比增长47.89%，原材料1.32亿元，同比增长7.29%，分别计提存货跌价准备769万元、912万元。2024年一季末，公司存货账面价值5.40亿元，继续增长，同比增长47%。
对此，上交所要求公司说明在收入利润下滑的情况下，2023年及2024年一季度末公司存货余额增加的原因及合理性。维远股份表示，2023年烷脱氢装置、DMC装置投产，期末库存新增产成品丙烯4616.26万元、工业级二甲酯604.91万元。
2024年一季度末，公司库存商品余额增幅较大，主要原因为苯酚、丙酮较2023年金额增加5574.17万元，主要原因系酚酮一期装置4到5月份有大修计划，为稳定客户关系与本公司下游装置生产需要备货。同时，30万吨/年直接氧化法环氧丙烷项目试运行，期末库存新增产成品环氧丙烷1074.01万元、双氧水311.88万元。
另外，近三年，维远股份的管理费用分别为0.74亿元、0.87亿元、1.09亿元，同比分别增长37%、18%、25%，与收入及利润变动不一致。维远股份表示，报告期主要是职工薪酬0.75亿元，同比增长93%，在职人员合计1594人，同比增长61%。
在营收下降、业绩下滑的情况下，维远股份职工数量和薪酬同比不降反升，这也有些让人疑惑。
维远股份对此表示，为满足产业链不断延伸带来的用工需求，公司员工数量从2022年底的988人增加到2023年的1594人，因此带动职工薪酬总数有所增加，而根据会计准则规定，新增员工培训学习期间的相关工资计入管理费用。
对于公告中提到30万吨/年环氧丙烷项目等项目是否有相关进展、归母净利润下滑的情况是否有所好转等问题，经济导报记者致电维远股份，并按工作人员要求发送采访函，截至发稿暂未收到官方回函。
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