文|乐山
本文中的内容是在投资学习和实践中的一些思考和记录，不是任何形式的投资建议。读者务必独立思考、独立决策、风险自负！
价值投资通常有两种路径：一种是“成长股+集中持仓”，一种是“低估股+分散持仓”。考虑到第二种方式的组合表现会比较稳定，适合大多数投资者，所以我们这个组合主要采用了第二种方法：“低估股+分散持仓”，但也选了少部分具有一定成长性的非“低估股”。
最新数据：
（持仓明细见后）
本周交易：
收到 博汇纸业 分红 5.20元；$博汇纸业(SH600966)$
交易说明：
博汇纸业目前的PB约为0.97，PE（TTM）约为8。
从2024年一季报来看，公司的经营呈健康状态，主要的问题是大股东的股权质押比例偏高，60%多的股份都已经质押出去了。
另外，有近57亿的短期借款。还有，据其2023年报，有88亿左右的资金和其它资产处于受限状态。
总之，这是一家经营风格比较激进的公司。当然，有人也会认为这表明公司管理层的进取心比较强。
因为我们的持仓分散度足够高，持有少部分这样的公司对我们并没有太大的影响。
最新持仓（2024-07-05）：
投资周记：
1、青岛港：$青岛港(SH601298)$
下周准备择机卖出青岛港，我们的持仓成本约5.2元/股，现在的股价涨到了9.66元/股，浮盈约84%。这个股票我们从2022年9月就开始买入并持有到现在，不到2年的时间盈利84%，达到了最初设定的投资目标。
我们像海边捡贝壳的小女孩，耐心翻石头、买入、持有，并等待翻倍卖出的机会。
2、芒格语录：市场先生的慷慨
If people weren’t wrong so often, we wouldn’t be so rich.
如果不是市场经常犯错，我们不会如此富有。
乐山解读：
巴菲特2008年9月买入比亚迪时，其PE是10左右；2016年买入苹果时，其PE为12-19之间。
在A股，2013-2014年“股王”贵州茅台也曾跌到PE10倍左右。
格雷厄姆多次说过，要把市场当作一个神经不正常的人来对待，股价往往是不理性的。但是在现实中，我们经常把股价涨跌当作自己投资决策正确与否的检验标准，岂不谬哉！
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